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自动化行业系列报告之（六）：中日自动化产业发展历程对比与分析

核心内容概览

本报告分析了日本自动化产业的发展历程及其成功因素，并与中国的自动化产业进行了对比，探讨了中国自动化产业的未来前景与投资机会。报告指出，日本自动化产业通过技术引进、精益化制造和全球化拓展，成功实现了长期增长，并在多个领域形成了世界一流的产业集群。中国自动化产业在产品标准化领域已深度融入全球供应链，具备全球拓展的基础，并有望成为细分领域的全球性企业。

主要观点与关键信息

日本自动化产业发展历程与成功因素

• 发展历程：

  • 第一阶段（1956-70年代初）：第二产业崛起，以重化工业等资本密集型产业为主导。
  • 第二阶段（70年代初-80年代中后期）：劳动力成本上升，制造业向技术密集型产业转型，自动化进入快速发展期。
  • 第三阶段（80年代中后期-90年代末）：国内制造业稳步升级，海外发展中国家提供产业机会，自动化进入稳定成长期。
  • 第四阶段（21世纪开始）：中国等发展中国家制造业繁荣，持续拉动日本自动化产业海外需求。

• 成功因素：

  • 工业基础与学习能力：日本通过大量技术引进与消化吸收，形成了强大的工业基础。
  • 精细化制造与成本优势：日本企业采用精益化制造方式，显著提升了生产效率与成本控制能力。
  • 全球化视野与本土化拓展：日本自动化企业自90年代起加速海外拓张，逐步实现本土化发展。
  • 强大的配套体系：日本制造业以中小企业为核心，形成了完善的配套体系，增强了整体竞争力。

中国自动化产业现状与前景

• 当前状态：

  • 中国自动化产业已深度参与全球供应链，具备较强的性能与成本优势。
  • 在标准化产品领域，中国自动化企业已进入全球供应体系。
  • 中国制造业集群的竞争力和工程师红利赋予了定制与响应能力。

• 未来前景：

  • 尽管短期可能受宏观经济扰动影响，但长期来看，自动化产业仍具备广阔的发展空间。
  • 行业正在进入大公司时代，有产品支撑的公司竞争优势有望进一步放大。
  • 中国自动化产业具备成为全球性企业的潜力。

投资建议

• 强烈推荐：正泰电器、宏发股份、汇川技术、长园集团、良信电器、信捷电气。
• 审慎推荐：麦格米特、卧龙电气。
• 关注：英威腾等公司。

关键数据与图表

日本自动化产业数据

• 自动化产品出口：位居全球第二。
• 机床产品出口：位居全球第一。
• 工业机器人市占率：全球市场有很高市占率。
• 精密减速机行业竞争格局：日本企业在该领域占据重要地位。

中国自动化产业数据

• 股票家数：160家，占比4.5%。
• 总市值：9585亿元，占比2.1%。
• 流通市值：7254亿元，占比2.0%。
• 海外收入占比：部分公司已较高，如安川、发那科等。

重点公司财务指标（2017-2019）

风险提示

• 自动化行业下游众多，宏观经济不景气可能对行业带来影响。

行业对比与趋势

• 技术引进与吸收：日本在技术引进后能快速消化吸收，形成产品竞争力。
• 研发支出与费用率：日系公司在研发方面投入更高，成果显著。
• 成本优势：精益化制造与配套体系带来显著的成本优势。
• 全球化发展：日本自动化产业通过全球化成功穿越经济周期，中国也有望在全球市场取得更大成功。

结论

日本自动化产业通过技术引进、精益化制造和全球化拓展，成功实现了长期增长。中国自动化产业虽面临短期经济扰动，但具备全球拓展的基础与长期发展的潜力。具有产品支撑的公司有望成为细分领域的全球性企业，行业正在进入大公司时代。