20241203-东方证券-电力设备行业周报_美国光伏关税落地_国内风机价格触底_14页_678kb

光伏板块周期触底，等待复苏

美国AD关税正式落地，针对东南亚四国晶体光伏电池的反倾销税率范围在0%至271.28%之间，消化了市场担忧，光伏板块周期见底。价格下跌由补贴退坡及竞争激烈导致，国内企业寻求出口扩张，尤其在中东、非洲和拉美市场。建议关注高效电池片环节的爱旭股份、隆基绿能和帝尔激光；主链龙头晶科能源、晶澳科技、天合光能和阿特斯；硅料环节的通威股份和大全能源；辅材环节如光伏玻璃、硅料和胶膜，关注福莱特、福斯特和海优新材。同时，光储逆变器海外库存探底，德业股份和禾迈股份值得考虑。

风电行业价格触底，出口潜力显现

全球风电装机预测持续增长，中国占未来60%份额。国内风机价格下跌挑战了厂商利润率，但出口市场（中东、非洲、拉美）提供机遇。陆风周期底部回暖，关注金风科技、明阳智能、运达股份和日月股份；海风周期蓄势待发，央企和民企如东方电缆、泰胜风能、天顺风能、起帆电缆和振江股份受益于边际改善。

新型储能蓄势待发，政策导向清晰

国家能源局推出文件，强化电网安全和新型电力系统发展，《电网安全风险管控办法》和关于安全治理的意见，推动新型储能需求。2024年1-10月，储能系统和EPC中标均价分别为0.75元/Wh和1.15元/Wh，价格下行，需求稳步增长。独立储能项目规模达636GWh，占比显著。建议关注储能设备和项目。

电力市场迈入统一新阶段

《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，促进全国电力市场整合，2023年市场交易电量占全社会用电量61.4%，未来目标明确。年末电力设备行业稳定增长，海外出口空间打开，建议关注海兴电力、三星医疗、金盘科技和东方电子。

风险与建议

总体看好行业复苏，但风险包括光伏、风电、储能和电力设备增长不及预期，受原材料、政策和利率等因素影响。投资建议基于板块分析，聚焦复苏潜力企业。

总结强调了美国AD关税对光伏的利好、国内风电出口机遇、储能政策支持和电力市场整合，投资者应密切跟踪具体股票动态。