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格林大华期货研究院研究报告总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年2月4日，主要分析了焦煤和焦炭期货品种在节前的市场走势及交易策略。报告基于公开信息，对市场行情、重要资讯及市场逻辑进行了综合解读，并提出了相应的交易建议。

主要观点

• 市场行情：
  2026年2月4日，焦煤主力合约Jm2605收于1167.5元/吨，环比日盘开盘上涨2.28%；焦炭主力合约J2605收于1715.0元/吨，环比日盘开盘上涨2.05%。夜盘时段，焦煤主力合约进一步上涨至1172.0元/吨（环比日盘收盘上涨0.39%），焦炭主力合约上涨至1725.0元/吨（环比日盘收盘上涨2.58%）。

• 重要资讯：

  1. 央行宣布将于2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，加量续作1000亿元，这是近四个月来的首次加量续作。
  2. 全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标，其中多个经济大省将目标定在5%以上，上海市提出GDP增长目标为5%左右。

• 市场逻辑：

  • 春节临近，双焦（焦煤、焦炭）下游采购需求逐步减弱。
  • 现货竞拍表现冷清，焦煤成交价格有所回落。
  • 节前双焦基本面相对平稳，消息面未出现明显扰动。
  • 随着春节临近，市场持仓逐步回落，焦煤短期内难有较大行情波动。
  • 节前可考虑逐步减仓，以应对市场可能的波动。

关键信息

• 品种：焦煤、焦炭
• 趋势判断：区间震荡
• 价格波动：
  • 焦煤：日盘上涨2.28%，夜盘上涨0.39%
  • 焦炭：日盘上涨2.05%，夜盘上涨2.58%
• 市场环境：
  • 春节前下游采购需求减弱
  • 现货市场交易活跃度下降
  • 基本面平稳，消息面未出现明显变化
• 交易建议：
  • 节前以区间震荡策略为主
  • 波动空间相对有限，建议逐步减仓
  • 注意交易风险，谨慎操作

交易策略总结

风险提示与免责声明

• 信息来源：本报告信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完整性负责。
• 观点与结论：报告中所包含的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 免责声明：投资者依据本报告进行的投资决策与格林大华期货有限公司及报告作者无关，公司不承担因操作导致的任何损失。
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研究员信息

• 姓名：纪晓云
• 从业资格：F3066027
• 交易咨询资格：Z0011402
• 联系方式：010-56711796