20230831-东方财富证券-联得装备-300545.SZ-2023年中报点评_2023H1营收利润高增_面板装备领军者多领域发力_4页_397kb

联得装备2023年中报显示，公司在2023年上半年实现显著业绩增长，营收和利润均大幅上升。营业收入达547亿元，同比增长3254%，扣非归母净利润76亿元，同比增长19240%。其中，第二季度营收279亿元，同比增长3301%，环比增长458%，扣非归母净利润36亿元，同比增长11667%，但环比略有下降。公司立足面板模组装备领域，产品应用于TFT-LCD、OLED等显示技术，并已拓展至汽车电子、第三代半导体和锂电设备等领域，客户包括京东方、苹果等龙头企业。面板价格复苏周期推高需求，毛利率从2020年的28%提升至2023H1的36.82%，助力利润增长。预计2023-2025年收入分别为1301、1623和1942亿元，净利润分别为175、214和258亿元，维持增持评级。风险包括市场竞争加剧、下游需求不及预期和新产品研发不确定性。