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格林大华期货油脂早报总结（20220607）

核心内容

格林大华期货发布油脂早报，分析了当前油脂市场的走势及操作建议。报告指出，国际油价走势坚挺，国内疫情管控逐步放松，经济预期有所回稳，各地消费政策陆续出台，对油脂市场形成支撑。此外，国内三大油脂（豆油、棕榈油、菜籽油）库存仍处于较低水平，预计油脂期价将维持高位震荡偏强走势。

主要观点

• 市场预期偏强：国内经济预期回稳，消费政策不断出台，市场情绪积极。
• 库存偏低：国内三大油脂库存水平依然偏低，对价格形成支撑。
• 国际油价支撑：国际油价走势坚挺，间接对油脂成本产生支撑作用。
• 操作建议：建议投资者在低位留存多单，继续持有。

关键信息

现货价格与基差

• 豆油：截至6月1日，现货均价为12540元/吨，环比下跌60元/吨；基差为834元/吨，环比上涨10元/吨。
• 棕榈油：现货均价为15850元/吨，环比下跌50元/吨；基差为3974元/吨，环比下跌62元/吨。
• 菜籽油：现货均价为14550元/吨，环比下跌50元/吨；基差为494元/吨，环比下跌18元/吨。

利多因素

• 印度5月棕榈油进口量预计达到7个月高点，环比增加15%。
• 国内豆油商业库存环比减少0.8万吨，为102.8万吨。
• 棕榈油库存环比减少2.2万吨，为20.8万吨。
• 菜籽油库存环比减少1.3万吨，为26.5万吨。

利空因素

• 报告中未提及任何利空因素。

风险提示

• 地缘政治风险：俄乌局势可能对全球油脂供应及价格产生影响。
• 国际原油波动：国际油价变动可能间接影响油脂成本。
• 政策风险：政策指导可能对市场产生不确定性影响。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性或完整性作出保证，也不保证报告内容的时效性。分析师观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。
• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862

操作建议概览

结论

总体来看，油脂市场在当前环境下呈现偏强走势，主要受国内经济预期改善、库存偏低及国际油价支撑等因素影响。操作上建议投资者在低位继续持有多单，关注支撑与压力位的变化，同时警惕地缘政治和政策风险带来的不确定性。