20250207-瑞达期货-铁矿石市场周报_供应季节性回落下_矿价延续偏强运行_15页_2mb

铁矿石市场周报分析总结 (20250207)

一、市场概况

本周铁矿石总体维持偏强运行。截至2月7日，铁矿2505合约结算价8170元/吨，周内上涨30元/吨；青岛港PB粉现货价格为808元/吨，环比上升18元/吨。主要原因是澳巴发运量明显回升，同时钢厂利润持续处于高位，支撑了市场情绪。

二、供应与需求分析

1. 供给端

   • 澳洲巴西发运量创单周历史新高，环比增加9017万吨达27704万吨
   • 其中中国铁矿进口量环比增长7767万吨达17448万吨
   • 中国47港到港量环比骤降8587万吨，达18526万吨

2. 需求端

   • 全球日均铁水产量增至22844万吨，月环比增299万吨、同比增435万吨
   • 疏港量明显回落，45港口日均疏港降幅超600万吨

三、库存与基差表现

• 港口库存达16002.68万吨，单周增加40307万吨
• 全国钢厂进口矿库存降至9464.74万吨，同比降幅扩大
• 青岛港PB粉基差环比收窄至-90，市场升水结构有所改善

四、技术与趋势展望

1. 期现关系

   • 主力合约升水36元/吨，月差环比收窄1点
   • 持仓量增加79万手达825万手，多头情绪趋浓

2. 产业观点

   • 美联储维持利率不变，但释放谨慎信号
   • 焦炭首轮提降落地，叠加DeepSeek开源模型提振市场情绪
   • 短期关注澳巴发运与库存去化节奏

五、操作建议

主力合约交易区间：780-830元/吨

• 关注钢厂复产进度与钢材需求恢复情况
• 权重板块可考虑逢回调布局多单
• 期权端可买入780附近虚值看涨期权对冲风险

注：本周期数据主要源自Mysteel、Wind及瑞达期货研究院，时间范围为2025年1月27日至2月7日