> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕近期锌价走势、市场行情及行业动态进行分析，涵盖期货市场数据、现货价格、库存变化及宏观因素影响等内容。 ## 主要观点 1. **锌价走势** - 本周锌价整体偏弱，主要受地缘政治风险和下游需求疲软影响。 - 沪锌主力合约2604收于23515元/吨，微跌0.02%；2605合约收于23550元/吨，微跌0.06%；2606合约收于23570元/吨，微跌0.17%。 - 期现价差方面，0#锌锭对2605合约报贴水50~120元/吨，沪粤价差缩小，显示区域间价格趋于一致。 2. **市场基本面分析** - **矿端**：海外矿供应偏紧，国内锌精矿加工费修复缓慢，国产矿TC维持在1550元/吨，进口TC指数为负，原料端支撑持续。 - **冶炼端**：进入检修季，供应压力有所缓解，但整体仍处于偏紧状态。 - **需求端**：下游企业因价格较高而观望情绪浓厚，实际采购以刚需为主，导致社会库存去化受阻。 3. **库存变化** - SMM七地锌锭库存本周窄幅累库0.14万吨至24.96万吨，显示需求疲软。 - LME锌库存减少275吨至113950吨，0-3贴水8.16美元/吨，显示市场对现货的偏好。 4. **市场预期** - 短期内锌价或维持震荡整理，需关注旺季去库节奏是否改善。 - 风险资产承压，市场对地缘政治冲突持续的担忧影响整体情绪。 ## 关键信息 - **研究员信息**： - 彭婧霖：021-60635740，pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3075681 - 张平：021-60635734，zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3015713 - 余菲菲：021-60635729，yufifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3025190 - **市场数据**： - **沪锌2604**：开盘23550元/吨，收盘23515元/吨，最高23670元/吨，最低23475元/吨，持仓量8880吨，持仓量变化-1020吨。 - **沪锌2605**：开盘23555元/吨，收盘23550元/吨，最高23735元/吨，最低23515元/吨，持仓量88931吨，持仓量变化-2612吨。 - **沪锌2606**：开盘23550元/吨，收盘23570元/吨，最高23770元/吨，最低23550元/吨，持仓量51900吨，持仓量变化-1995吨。 - **行业要闻**： - 2026年4月2日0#锌主流成交价集中在23575~23870元/吨，双燕和紫金报价分别在23665~23950元/吨和23550~23850元/吨。 - 天津市场0#锌锭主流成交价在23530~23830元/吨，紫金对2605合约报贴水50~70元/吨。 - 广东市场0#锌主流成交价在23575~23870元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水50~30元/吨。 - 宁波市场主流品牌0#锌成交价在23585~23850元/吨，常规品牌对2605合约报价贴水40元/吨。 - **图表数据概览**： - 图1：两市锌价走势，显示近期价格波动。 - 图2：SHFE月间差，反映不同月份合约之间的价差变化。 - 图3：SMM七地锌锭周度库存，显示库存小幅增加。 - 图4：LME锌库存，显示库存小幅减少。 ## 建信期货研究发展部 - **联系方式**： - 电话：021-60635734 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 网址：http://www.ccbfutures.com ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ## 免责声明 - 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担责任。 - 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或准确性。 - 未经书面授权，任何机构或个人不得以任何形式使用或传播本报告内容。