20231115-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_605kb

钢材与铁矿石市场分析总结

• 宏观经济情况:

  • 美国通胀环比不变，同比增速降至3.2%，核心通胀略降，美联储可能结束加息周期，支持市场做多情绪。
  • 中国政府债券融资大增，体现政府加杠杆稳经济；M2和M1增速显示需求不足问题依然存在。
  • 中美元首旧金山会晤传闻及城中村改造低息贷款计划，提振地产行业预期。
  • 全球经济逐步回升，中国内生动力增强，预计四季度经济保持向好态势。

• 钢材市场价格与供需:

  • 现货报价: 杭州螺纹钢HRB400E 20mm至4010元/吨（环比-20元），上海热卷475mm至3900元/吨（环比-20元），唐山钢坯Q235至3600元/吨（环比-30元）。
  • 供需分析: 北方寒潮导致螺纹钢表需下滑，进入季节性薄弱期；钢材出口年化8900+万吨，保持高位；库存下降，但绝对值同比偏高；预计供给端铁水产量随钢厂利润好转将回升，需求赶工或改善去库情况。
  • 总体: 四季度宏观利好占主导，短期钢材价格偏强运行。

• 铁矿石市场价格与供需:

  • 现货报价: 普式62%铁矿石价格指数1298美元/吨（环比+165美元），日照港超特粉848元/吨（环比-2元），PB粉984元/吨。
  • 供需数据: 全球铁矿石发运总量环比降4474万吨，澳洲巴西发运量降；港口到港量减少，铁水产量环比降268万吨但或有高炉复产；进口矿日耗下降，库存全国45港增至1130855万吨。
  • 总体预期: 1-2季度宏观强预期支撑，铁矿石价格偏强；不建议做空，除非重大利空或钢厂减产信号。

• 总体展望:

  • 四季度宏观因素为主导，钢材和铁矿石短期价格保持偏强节奏。
  • 关键风险: 需求不足、潜在外部冲击（如中东冲突或美国政府关门），数据监测显示钢材热卷负价差、利润收窄。
  • 短期建议: 关注宏观消息和库存变化，风险偏好较高但需防范价格波动。