20220511-西南期货-早间评论_15页_392kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年5月11日的早间评论，涵盖了多个商品期货品种的市场分析与操作策略，包括股指、贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、天然橡胶、PVC、PP&LL、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋和玉米等。评论从宏观政策、市场动态、供需关系、库存变化、技术面分析等多角度出发，为投资者提供市场走势判断与操作建议。

主要观点与关键信息

宏观政策与市场情绪

• 央行进行100亿元逆回购操作，维持流动性合理充裕。
• 国家发改委等四部门发布降成本政策，涵盖货币金融环境、多层次资本市场、汇率风险管理、原材料保供稳价等方面。
• A股市场受俄乌冲突、美联储加息及疫情等因素影响出现波动，但中长期来看，注册制推进和政策支持有助于市场稳定。

股指走势

• 沪深股指早盘低开后反弹，热门赛道和大基建板块表现强势。
• 北向资金净卖出89.26亿元，创近2个月新高。
• 期指全线收涨，IC合约领涨，基差维持小幅贴水。
• 建议投资者暂时观望。

贵金属

• 沪金、沪银小幅上涨，但受强势美元和美债利率上升影响，短期偏弱。
• 美联储5月会议偏鹰，6月加息75个基点预期仍强。
• 长期来看，全球经济前景和地缘政治风险仍对贵金属构成支撑。
• 建议暂时观望，考虑逢低做多金银比。

螺纹钢与热卷

• 螺纹钢、热卷期货继续回落，库存同比增加，短期面临回调压力。
• 随着疫情控制和政策支持，旺季需求有望释放，市场或有支撑。
• 建议关注回调买入机会。

铁矿石

• 铁矿石期货大幅下跌，价格高估。
• 钢铁生产高峰对价格有一定支撑，但发改委压减粗钢产量政策影响需求。
• 建议关注中线做空机会。

焦煤焦炭

• 焦煤焦炭期货下跌，但库存偏低，上游增产有限。
• 技术面上破60MA，短期或震荡。
• 建议暂时观望。

天然橡胶

• 天胶主力合约上涨，供应端受疫情和天气影响，需求疲软。
• 建议区间操作为主。

PVC

• PVC探底回升，供应端检修影响，需求疲软。
• 建议多单逢高离场观望。

PP&LL

• 国际原油下跌，聚烯烃跟随走弱。
• 供应端产量小幅增加，需求疲软。
• 建议暂时观望。

铜

• 铜价承压，因宏观偏空和库存上升。
• 铜冶炼利润较好，但疫情对下游需求仍有影响。
• 建议维持观望。

铝

• 铝价震荡，国内库存增加，海外需求回暖。
• 铝价回调有利于下游需求释放，但疫情仍对消费构成压力。
• 建议维持观望。

锌

• 锌价上涨，供应偏紧，进口维持低位。
• 基建需求或带来支撑，但疫情抑制消费。
• 建议维持观望。

铅

• 铅价回落，再生铅产量增加，但终端需求偏淡。
• 建议获利盘逐步止盈。

豆粕

• 国内进口量同比小幅增长，但压榨量回落。
• 生猪养殖亏损收窄，市场对豆粕需求偏弱。
• 建议短空继续减仓，推进止盈。

油脂

• 美豆油上涨，马棕下跌，棕榈油库存增加。
• 国内豆油、棕榈油库存周比上升，油脂价格反弹。
• 建议油脂反弹抛空。

棉花&棉纱

• ICE棉花价格冲高，因通胀担忧和供给问题。
• 印度免征棉花进口关税，国内库存高企。
• 建议区间上沿逢高做空。

白糖

• 国际原糖小幅下跌，巴西糖产量同比减少，但出口量增加。
• 国内产糖率中性偏好，库存低位。
• 建议区间下沿做多。

苹果

• 苹果期货高位弱势震荡，受大宗商品下跌影响。
• 市场预期减产，库存处于低位。
• 建议偏多操作。

生猪

• 生猪价格多数上涨，但短期行情或转弱。
• 华储网计划收储冻肉，提振市场信心。
• 建议多单逐步止盈，注意资金管理。

鸡蛋

• 鸡蛋价格下调，供应环比增加，但存栏水平仍低。
• 疫情影响鸡蛋囤货，价格波动加剧。
• 建议等待回调后做多机会。

玉米

• 玉米价格稳中偏强，东北深加工企业收购积极。
• 南方港口库存增加，饲料企业按需补库。
• 建议区间操作，注意资金管理。

操作策略汇总

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