20260716-国投期货-化工日报_3页_3mb

操作评级总结

核心内容概述

本报告为2026年07月16日发布的操作评级分析，涵盖多个化工品种，包括聚烯烃、聚酯、纯苯-苯乙烯、煤化工、氯碱以及纯碱-玻璃板块。各品种的操作评级以星级表示，红色代表预判趋势性上涨，绿色代表预判趋势性下跌，白星代表短期趋势均衡，以观望为主。

主要观点与关键信息

1. 聚烯烃板块

• 丙烯：期货主力合约日内窄幅整理，生产企业成交欠佳，报盘稳中下滑，市场高低价差拉大，成交量明显下滑。
• 塑料：期货主力合约窄幅整理，受中东地缘冲突影响，供应链扰动，库存降至预期以下，贸易商集中采购现货，但终端需求疲软，价格上涨缺乏支撑。
• 聚丙烯：受地缘局势影响，成本端支撑偏强，市场炒作气氛浓厚；供应端检修损失量高，现货资源偏紧；下游需求淡季，工厂订单跟进不足，高价成交阻力明显，刚需为主。

2. 聚酯板块

• PX：价格收跌，地缘扰动使市场逻辑从价格回落需求回升转为成本上升需求承压，加工差承压。
• PTA：价格回落，受油价止涨影响，缺乏利多驱动，地缘局势仍是关注焦点。
• 乙二醇：价格反弹，但涨幅放缓，国产量小幅提升，港口库存处于低位，7-8月检修集中，供需持续趋紧。
• 短纤：价格跟随PTA回落，需求淡季，关注地缘影响持续时间。
• 瓶片：加工差回落至中性，负荷低位平稳，原料价格带动回落，关注地缘局势变化。

3. 纯苯-苯乙烯板块

• 纯苯：现货价格持续上涨，国内炼厂开工率低位，进口增量有限，下游需求偏弱，库存减少，供应恢复需时间。
• 苯乙烯：期货窄幅上涨，下游企业原料采购积极性有限，多消耗库存，需求端对行情上行形成牵制，市场涨幅放缓。

4. 煤化工板块

• 甲醇：期货窄幅震荡，港口持续去库，国内装置开工高位，生产企业库存增加，进口预期回升，短期低库存与弱需求博弈。
• 尿素：主力合约持续下跌，供应高位波动，农业需求启动缓慢，复合肥企业开工偏低，工业需求维持刚需，生产企业持续累库，行情预期弱势震荡。

5. 氯碱板块

• PVC：日内窄幅震荡，成本支撑增加，电石和乙烯价格上涨，但乙烯法与电石法工艺均亏损，开工率小幅回升，内需不足，出口偏弱。
• 烧碱：主力合约窄幅震荡，氯碱一体化利润压缩，企业开工环比下滑，供应压力缓解，但库存仍高，需求平淡，成本支撑增强，下方空间受限。

6. 纯碱-玻璃板块

• 纯碱：期价延续下行，库存压力大，7月检修与复产并存，供应波动不大，后续检修计划减少，供应或维持高压。下游冷修影响纯碱消费，玻碱价差收窄。
• 玻璃：继续下挫，冷修速度不及需求下滑，行业库存持续高压，现货低迷。产能小幅缩减，亏损加剧，不排除后续冷修加快，关注湖北能源改造进展。

星级评级汇总

分析师信息

• 庞春艳：首席分析师
• 牛卉：高级分析师
• 周小燕：高级分析师
• 王雪忆：分析师

联系方式

• 电话：010-58747784
• 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn