20240512-财通证券-社会服务行业投资策略周报_5月的主题景气度将持续_51页_3mb

社会服务/行业投资策略周报/20240512总结

1. 核心观点

• 教育：
  • 公职考培：行业高景气度长期维持，受益于稳就业、毕业生人数增加及报考需求释放。龙头公司有望受益，推荐关注华图山鼎、粉笔、中公教育。
  • K12：合同负债高增长，公司通过“入口班”打法和校区优化加速增长，推荐关注学大教育、新东方、好未来等龙头机构。
• 医美化妆品：
  • 医美：合成生物与干细胞概念关注度提升，供给端技术迭代加速，需求端抗衰老趋势延续。Q2业绩修复可能性增加，推荐关注爱美客、锦波生物、美丽田园。
  • 化妆品：国货品牌加速原料创新和新兴渠道布局，618大促催化下建议关注珀莱雅、科思股份、巨子生物。
• 零售：内需边际改善，超市板块同店修复初现，CPI回升支撑行业需求。推荐关注家家悦、红旗连锁。
• 文旅：黄金周旅游人次增速符合预期，客单价提升验证消费修复。三季度旺季来临，推荐关注长白山、九华山、宋城演艺等标的。
• 酒店：五一假期量价改善，经济型酒店入住率超2019年水平。推荐关注君亭酒店、华住集团、锦江酒店。
• 其他：
  • 医美：合成生物与干细胞技术推动行业创新，关注新品发布和消费需求复苏。
  • 零售：超市行业同店修复趋势显现，供给侧升级加速。
  • 黄金珠宝：金价高位支撑终端消费，推荐关注老凤祥、菜百股份。

2. 风险提示

• 宏观经济波动。
• 居民消费意愿不及预期。
• 行业竞争加剧。

3. 投资建议

• 教育：关注公职考培龙头及素质教育机会。
• 医美化妆品：聚焦技术前沿与大促催化。
• 零售：布局超市板块及折扣业态。
• 文旅：把握景区修复及高分红机会。
• 酒店：精选休闲度假与商旅需求修复标的。
• 黄金珠宝：关注避险需求与婚庆消费复苏。

以 markdown 格式返回内容。