20231228-国元期货-铜期货年报_莫愁正风尘_铜非池中物_10页_565kb

2024年铜价展望分析

根据国元期货2024年铜期货年报，2024年铜价被判断将上涨，主要基于美国货币政策边际转向和支持性财政政策的影响，以及全球供需格局的变化。现总结如下：

宏观经济影响

美国美联储行动预计停止加息甚至降息，形成先抑后扬效应，支撑铜价。国内财政政策积极发力，稳基建增长，推动经济进一步企稳回升，这将对铜价构成正面影响。

供应格局分析

2024年全球铜精矿供应高峰已过，产量增速放缓；废铜供应紧张格局将延续，精炼铜产量增长进一步减缓，供给端支撑铜价上涨。

需求分析

财政政策有望提升基建用铜需求；空调和汽车用铜需求整体平稳，但无明显亮点；新能源汽车虽产销增速放缓，但仍为需求的主要驱动力，稳定用铜量。

综合判断

综合判断2024年铜价上涨，主要由于宏观转机和供需改善，反映在基本面的优化上。