20140322-宏源证券-新能源行业_城镇化推动新能源_中欧双反案得和解_13页_614kb

报告摘要

本报告主要分析了2014年3月新能源行业，尤其是光伏行业的产品价格走势、行业重大事件及公司市场表现。报告指出，多晶硅价格在本周有所下跌，而硅片和组件价格相对稳定。同时，中欧多晶硅“双反”案达成和解，为行业带来积极影响。此外，国家新型城镇化规划推动太阳能应用，促进新能源产业的发展。

分析：尽管多晶硅价格有所下降，但市场成交量稳定，且硅料企业主要与长期客户合作，价格维稳。电池片价格下跌主要由于市场预期变化和企业策略性降价。组件价格维稳，反映市场需求疲软，但国内厂商对后市仍持乐观态度。

《国家新型城镇化规划》印发，推动太阳能应用：
- 推动分布式太阳能、风能、生物质能、地热能多元化、规模化应用。
- 实施绿色建筑行动计划，扩大绿色建筑标准及认证体系。
- 城镇化地区建设绿色生态廊道，优先使用太阳能等分布式能源。
中欧多晶硅“双反”案得和解：
- 德国瓦克化学股份有限公司签署价格承诺书，解决欧盟多晶硅反倾销和反补贴案。
- 此次和解是中欧在光伏贸易摩擦后的又一次成功案例，有助于维护双边贸易关系。
欧盟不再支持可再生能源电价补贴：
- 欧委会删除“允许电价补贴的相关标准”条款，鼓励企业间竞争性出价。
2013年中国风电装机统计：
- 2013年新增装机容量排名前五的企业占据54.1%的市场份额。
- 金风科技排名首位，市场份额达23.3%。
SolarCity扭亏为盈：
- 2013年第四季度实现收入4730万美元，利润2670万美元。
- 公司采用太阳能租赁模式，用户数量快速增长，成为全美最大的太阳能屋顶租赁运营商。
京瓷提升单晶组件转换率：
- 未来几年将单晶组件转换率提升至22%。
- 多晶硅电池转换效率达18.6%，打破行业记录。

阳光电源：
- 逆变器出货量大幅增长，全年出货量达3802.47MW。
- 电站开发业务增长显著，持有电站储备资源超3GW。
- 2014年预计实现350MW电站开发，公司EPS预计为0.99元、1.51元和1.97元。
隆基股份：
- 分布式项目比重提高，有利于单晶硅产品的推广。
- 2013年EPS为0.19元，2014年EPS预计为0.53元。
金风科技：
- 风场运营高速增长，制造业反转确立。
- 2013年EPS为0.18元，2014年EPS预计为0.36元。
精工科技：
- 光伏后周期设备制造公司，下游厂家扩产明确。
- 2013年EPS为-0.40元，2014年EPS预计为0.03元。
大洋电机：
- 新能源汽车电驱动业务国内重要厂商，北京市占率第一。
- 2013年EPS为0.29元，2014年EPS预计为0.53元。