20250925-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅与多晶硅市场分析总结

市场概览

• 工业硅期货主力合约2511于9620元/吨收盘，涨幅0.84%，持仓减仓；多晶硅主力合约2511收于51380元/吨，涨幅2.41%，持仓减仓，体现震荡偏强态势。
• 受国庆双节前因素影响，硅煤价格上涨，工业硅复产收敛，下游备货增加，导致库存出现去化，短期市场存在成本支撑，但也受高库存压制。
• 多晶硅能耗政策意见稿发布，标准略提升；特朗普计划将硅产品纳入征税清单，引发抢生产和出口情绪，但政策与实际供需可能背离，需关注后续落地情况。

价格数据监测

• 工业硅现货参考价持稳，低于期货价，贴水扩至120元/吨；不同地区价差稳定，如421#硅价格回涨，上海、天津等地现货价格小幅调整。
• 多晶硅现货价格涨至52500元/吨，升水收窄，N型复投料和致密料价格小幅波动。
• 有机硅DMC价格持平，但二甲基硅油价格有上涨趋势。

库存与供需情况

• 工业硅和多晶硅库存均呈现去化，国内仓单和厂库减少，显示下游备货需求增加。
• 成本分析显示主要产区如新疆、云南等利润或成本水平变化，但整体仍受供需影响。

政策与风险因素

• 内外政策联动，包括能耗政策和关税潜在风险，可能导致期现市场分歧。
• 需关注国内政策落地及国际贸易协定进展，避免情绪性波动影响真实供需。