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🍰 动力煤市场分析：供应收缩与需求波动

📅 日期：2024年8月22日

👤 分析师：江西-涂伟华

一、核心观点

🔥 动力煤市场呈现偏弱震荡态势，价格有所下跌。供应端受到环保和运输条件影响逐步收缩；需求端电力日耗有所回升，但非电需求仍需关注恢复情况。

二、供应端分析

🏭 主产地供应：

• 受安监环保持续、降雨及天气影响，产地供应收缩，多个产煤区开工率下降。
  • 山西：开工率68.1%，环比降12%
  • 陕西：91.8%，环比降12%
  • 内蒙：85.1%，环比降24%

-lndustry📊 环渤海港口库存：

• 各港库存保持高位，本周库存降至2493万吨，去库为主，市场采购仍未明显发力。

三、需求端分析

🚀 电力需求：

• 8月电力日耗维持高位，内陆地区回升明显，电厂库存持续下降，已跌破2023年同期水平。
• 火电调峰需求有所恢复，但夏季高峰后随着出伏临近，需关注高日耗延续时间。

🌲 非电需求：

• 水泥、甲醇等行业需求恢复有限
• 甲醇进入传统旺季，但由于产能投放有限，短期内带动需求动力不足
• 其他非电领域需持续观察，目前尚未形成明显支撑。

📈 进出端价差情况：

• 国内3800K动力煤FOB报价约53-54美元/吨（招标价）
• 4600K动力煤FOB报价约76-77美元/吨
• 与印尼、澳洲动力煤相比，进口动力煤价格小幅回落，反映全球需求疲软。

💎 短期展望：

• 原产地供应收缩仍有延续，日耗后续预计季节性下行；
• 非电需求缓慢回暖，终端补货有限；
• 动力煤短期价格继续呈现震荡。

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