20260325-格林期货-早盘提示_3页_214kb

报告摘要

本报告由格林大华期货研究院研究员张晓君撰写，主要分析了玉米、生猪和鸡蛋三个农产品期货品种的近期行情、市场动态及交易策略。报告内容涵盖价格走势、库存变化、供需关系、成本变动及政策影响等方面，旨在为投资者提供市场判断和交易参考。

行情复盘：昨日夜盘玉米期货主力2605合约小幅上涨，收于2379元/吨。
重要资讯：
- 深加工企业收购价小幅上涨，东北地区均价2256元/吨，华北地区均价2448元/吨。
- 南北港口价格下跌，锦州港收购价2340-2350元/吨，蛇口港成交价2500元/吨。
- 3月25日玉米期货仓单减少1658手，共计67645手。
- 最低收购价小麦拍卖80万吨，较前一周增加30万吨，整体量增价跌，成交均价2397.54元/吨。
- 山东地区小麦-玉米价差为120元/吨，较前一日收窄10元/吨。
市场逻辑：
- 中短期：气温上升与小麦投放增加或导致现货价格短期回调，需关注基层供应节奏和政策粮源拍卖力度。
- 长期：仍以替代效应和种植成本为定价逻辑，政策导向是关键。
交易策略：
- 中期维持宽幅区间交易思路，短期关注上方压力。
- 2605合约压力位为2400元/吨，第一支撑位2350-2370元/吨，第二支撑位2310-2330元/吨。

行情复盘：昨日夜盘生猪期货主力2605合约日跌幅0.55%，收于9980元/吨。
重要资讯：
- 全国生猪均价为9.49元/公斤，较前一日下跌0.11元/公斤。
- 预计26日早间猪价继续下跌，东北地区跌至8.7-9.2元/公斤。
- 12月能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，为正常保有量的101.6%。
- 2025年1-9月新生仔猪数量持续增加，10-12月连续下降，对应4月起供给压力缓解。
- 2026年1月新生仔猪环比增加1%，仔猪数量止跌回升。
- 生猪出栏均重为125.9公斤，环比增加0.02公斤。
- 肥标价差为0.29元/斤，较前一日收窄0.01元/斤。
- 生猪期货仓单数量减少23手，共计1009手。
市场逻辑：
- 短期：供强需弱格局持续，体重压力不减，政策引导下养殖端预期增强，猪价或继续向下寻找支撑。
- 中期：2025年四季度新生仔猪连续下降，对应4-6月供给压力缓解，需关注疫病影响。
- 长期：母猪存栏对应8月前供给压力仍存，但年末能繁母猪存栏降幅不及预期，远月合约高点预期下移。
交易策略：
- 维持底部区间交易思路，近月合约继续向下寻找支撑。
- 2605合约支撑位9800元/吨，压力位10200-10500元/吨。
- 2607合约支撑位10800-11000元/吨，压力位11500-11600元/吨。
- 2609合约支撑位12000元/吨，压力位12700-12900元/吨。

行情复盘：昨日鸡蛋期货主力2605合约小幅下跌，收于3410元/500KG。
重要资讯：
- 主产区鸡蛋均价3.28元/斤，主销区均价3.46元/斤，较前一日略有下跌。
- 河北馆陶粉蛋价为3.16元/斤，较前一日持平。
- 生产环节库存1.02天，流通环节库存1.16天，均较前一日减少。
- 老母鸡均价5.14元/斤，较前一日下跌0.03元/斤。
- 截至3月19日，老母鸡周度淘汰日龄为505天，较前一周持平。
- 饲料成本小幅上涨，上周单斤鸡蛋饲料成本为3.16元，环比涨幅1.61%。
- 2月在产蛋鸡存栏量约为13.5亿只，环比增加0.6%，同比增加3.37%。
- 3月产蛋鸡存栏理论预估值为13.42亿只。
市场逻辑：
- 短期：库存相对稳定但低于去年同期，蛋价主线稳定；但淘鸡日龄回升、鸡苗补栏增加，供给压力后移。
- 长期：蛋鸡养殖规模持续提升，可能拉长价格底部周期，限制阶段性上涨空间，需等待养殖端超淘驱动去产能。
交易策略：
- 在有效去产能确认前，维持波段高空思路。
- 2605合约压力位为3470-3500元/500KG。
- 2606合约压力位为3250-3300元/500KG。
- 2607合约压力位为3480-3500元/500KG。
- 关注库存水平及养殖端淘鸡节奏。