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宏观经济方面，美联储降息意愿明显，美十债利率下移，欧美股债市场回暖。中国7月金融数据：M1同比-66%，M2同比63%，社融增速82%，显示经济修复但流动性偏紧，股票市场承压，债券增长放缓。

计算机行业迎来汽车智能化浪潮，小鹏图灵芯片成功流片，华为引望智能扭亏为盈，智驾芯片竞争加剧。产品价格下探，L2级辅助驾驶渗透率提升，推动行业增速。投资建议关注国产芯片厂商和软硬协同公司，如黑芝麻智能、华为生态伙伴。

石油石化板块受油价高位支撑，OPEC+减产延长至6月底，中国海油、中国石油等公司业绩增长显著。油气开采和炼化盈利提升，上游资本开支增加，带动油服工程板块景气。推荐高股息公司如中国海油，受益于能源安全政策。

化工领域，扬农化工中报业绩下滑，受农药价格低迷影响，行业处于周期底部。预计海外市场去库存后需求复苏，公司新项目产能释放有望改善未来表现。投资建议调降短期盈利预测，行业投资评级为“中性”。

整体观点：全球通胀缓和与地缘因素支撑大宗商品和能源市场，智能驾驶与科技进步推动相关行业分化。风险包括政策变化和市场供需波动。

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