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市场研报总结：铁合金期货周报 2021年6月11日

一、核心内容概述

本报告为瑞达研究院发布的铁合金期货周报，主要分析硅铁与锰硅两个品种的市场动态，涵盖价格走势、持仓变化、供需情况、技术指标及操作建议等内容。

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二、硅铁市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	8728	8634	-94
期货	主力合约持仓（手）	281147	303899	+22752
期货	主力合约前20名净持仓	+28253	+39229	净多+10976
现货	宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价（元/吨）	7950	8000	+50
现货	基差（元/吨）	-778	-634	+144

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 宁夏限产开始实施；
  • 兰炭价格调整带动成本价格；
  • 部分钢厂钢招价格上涨。

• 利空因素：

  • 下游钢厂限产，终端需求预期减少。

3. 周度观点策略总结

本周硅铁期价探低回升，现货价格高位运行，资源偏紧。钢招价格上涨，厂家信心较好，但下游需求受限产政策影响，整体成交表现一般。下周多空博弈激烈，短期硅铁或将宽幅震荡。

4. 技术分析与操作建议

• 技术面：SF2109周MACD指标红柱平稳，关注均线支撑。
• 操作建议：建议在8300-8800区间高抛低吸，止损各120点。

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三、锰硅市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	7852	7562	-290
期货	主力合约持仓（手）	184644	180153	-4491
期货	主力合约前20名净持仓	-19343	-21489	净空+2146
现货	内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价（元/吨）	7450	7550	+100
现货	基差（元/吨）	-402	-12	+390

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 部分钢厂钢招价格上涨；
  • 厂家库存减少，开工率有所下跌；
  • 宁夏限产开始实施。

• 利空因素：

  • 下游钢厂限产，终端需求预期减少。

3. 周度观点策略总结

本周锰硅期价震荡下行，市场观望情绪浓厚。北方电价上涨、南方限电严格，但云南水电恢复，供应紧张局面略有缓解。钢招价格上涨，厂家信心较好，但需求端受限产政策影响，整体成交一般。下周多空博弈激烈，短期锰硅或将宽幅震荡。

4. 技术分析与操作建议

• 技术面：SM2109周MACD指标红柱平稳，关注均线支撑。
• 操作建议：建议在7500-8000区间高抛低吸，止损120点，注意风险控制。

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四、市场数据与库存情况

1. 硅铁现货价格

• 内蒙古鄂尔多斯：8100元/吨（+100元）；
• 宁夏中卫：8000元/吨（+50元）；
• 青海西宁：7900元/吨（+50元）。

2. 锰硅现货价格

• 内蒙古：7550元/吨（+50元）；
• 云南：7500元/吨（与上周持平）；
• 贵州：7550元/吨（+50元）。

3. 库存情况

• 硅铁：全国库存量3.55万吨（环比减少0.13万吨）；
• 锰硅：全国库存量84970吨（环比减少12950吨）。

4. 开工率

• 硅铁：全国开工率53.32%（环比减少0.99%）；
• 锰硅：全国开工率60.13%（环比下跌1.76%）。

5. 产量与需求

• 硅铁：全国产量11.81万吨（环比减少0.4万吨）；需求量29283.3吨（环比增加83.6吨）。
• 锰硅：全国产量205940吨（环比减少1470吨）；需求量167704吨（环比增加374吨）。

6. 跨期价差

• 硅铁：SF2109与SF2201价差为-64元/吨（较前一周涨30元/吨）；
• 锰硅：SM2109与SM2201价差为+64元/吨（较前一周涨16元/吨）。

7. 仓单数量

• 硅铁：仓单10481张（较上周增加481张）；
• 锰硅：仓单30599张（较上周增加4019张）。

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五、总结

本周硅铁与锰硅市场均呈现震荡态势，硅铁期价探低回升，锰硅期价震荡下行。供应端方面，硅铁现货高位运行，资源偏紧；锰硅供应紧张局面略有缓解。需求端受钢厂限产政策影响，整体成交表现一般。技术面上，两个品种均处于均线支撑区域，操作建议以高抛低吸为主。市场多空因素交织，下周走势仍需关注政策及供需变化。