20260507-东吴证券-策略深度报告_5月度金股_聚焦新能源与科技_14页_703kb

报告摘要

5月度金股深度分析报告总结

核心内容概览

2026年5月，A股市场呈现结构性分化，科技与新能源板块表现强势，而多数板块仍偏弱。市场风险偏好有所改善，但需警惕微观交易结构的拥挤化。在宏观层面，油价维持高位运行成为关注重点，同时高油价对经济的传导效应可能影响降息预期与科技成长板块情绪。此外，美联储主席更替带来政策不确定性，需持续跟踪其立场变化。

主要观点

1. 5月配置建议：聚焦新能源与科技

新能源：受益于油价高位及AI用电需求提升，产业链景气度持续向好，重点关注锂电、储能、风电及化工分支。
科技：AI硬件板块交易结构拥挤，短期涨幅受限，但中长期景气度向好，建议关注国产算力、半导体设备、PCB等细分领域。

2. 行业逻辑与投资机会

建筑建材：中国巨石产品结构优化，盈利能力提升，预计2026-2028年归母净利润分别为51.4/59.8/66.3亿元，维持“买入”评级。
能源化工：卫星化学受益于油价高位及轻烃一体化优势，预计2026-2028年归母净利润分别为93/98/106亿元，PE估值持续下降，维持“买入”评级。
传媒互联网：巨人网络凭借《超自然行动组》表现强劲，海外拓展带来增量，维持“买入”评级。
电子：芯碁微装受益于PCB及先进封装设备需求增长，预计2026-2028年归母净利润分别为5.68/9.65/12.85亿元，维持“买入”评级。
计算机：禾盛新材布局AI算力，受益于CPU涨价及国产替代，预计2026-2028年归母净利润分别为2.52/3.88/5.70亿元，维持“买入”评级。
医药：信达生物产品组合持续放量，国际化进程加速，预计2026-2028年归母净利润分别为22.56/35.33/48.49亿元，维持“买入”评级。
机械：长川科技受益于国产替代与AI芯片测试需求，预计2026-2028年归母净利润分别为22.83/31.25/42.33亿元，维持“买入”评级。
机械：杰瑞股份受益于北美AIDC市场扩张及天然气EPC项目，预计2026-2028年归母净利润分别为39.48/56.58/76.31亿元，维持“买入”评级。
电新：鼎胜新材受益于钠电池需求增长，预计2026-2028年归母净利润分别为11.08/15.20/19.69亿元，维持“买入”评级。
电新：锦浪科技受益于储能逆变器及系统需求增长，预计2026-2028年归母净利润分别为17.09/25.66/33.45亿元，维持“买入”评级。

关键信息

1. 5月市场环境

4月市场结构性分化显著，科技与新能源板块表现亮眼。
地缘冲突对油价影响逐渐减弱，市场关注点转向基本面。
美联储主席更替可能影响全球货币政策走向，需持续跟踪。

2. 金股财务数据概览

股票代码	股票简称	26E营业收入（亿元）	27E营业收入（亿元）	28E营业收入（亿元）	26E归母净利润（亿元）	27E归母净利润（亿元）	28E归母净利润（亿元）	26E EPS（元）	27E EPS（元）	28E EPS（元）
600176.SH	中国巨石	220.37	243.34	262.52	51.40	59.77	66.32	1.28	1.49	1.66
002648.SZ	卫星化学	540.19	583.57	610.02	92.69	97.86	105.72	2.75	2.90	3.14
002558.SZ	巨人网络	90.14	101.23	124.40	43.59	47.28	54.86	2.29	2.49	2.89
688630.SH	芯碁微装	23.09	34.64	43.30	5.68	9.65	12.85	4.31	7.32	9.75
002290.SZ	禾盛新材	30.29	39.18	50.55	2.52	3.88	5.70	1.02	1.56	2.30
1801.HK	信达生物	170.78	213.89	260.58	22.56	35.33	48.49	1.30	2.04	2.79
300604.SZ	长川科技	86.57	113.30	139.64	22.83	31.25	42.33	3.60	4.93	6.67
002353.SZ	杰瑞股份	212.67	298.01	387.80	39.48	56.58	76.31	3.86	5.53	7.45
603876.SH	鼎胜新材	271.87	312.28	372.10	11.08	15.20	19.69	1.19	1.64	2.12
300763.SZ	锦浪科技	118.05	185.36	235.45	17.09	25.66	33.45	4.29	6.45	8.40