2024年全球化工行业并购展望：逆风前行显韧性-24页_8mb

2024年全球化工行业并购展望：逆风前行显韧性

根据2024年对49位化工企业高管的调研结果，2024年化工行业并购市场整体承压，但仍显韧性。以下是主要总结：

1. 全球并购市场现状

• 全球并购交易量在2023年经历大幅下降，为近十年最低迷的一年。
• 2024年，尽管市场环境仍不确定，但部分地区已显露复苏迹象。

2. 各地区并购趋势

• 美国：并购市场持续低迷，2023年交易数量同比下降21%。主要障碍包括高利率环境和原材料成本上升。德勤调查显示，89%的美国化工企业高管认为2024年至少有一定并购可能性。
• 中国：2023年并购交易缩减20%，大宗化学品占据并购目标的67%。未来重点将转向高端材料和新材料领域，助力产业升级。
• 欧洲：市场持续承压，需求疲软、能源成本高企和政策不确定性制约并购活动。2024年预计销售额持平或下降。
• 巴西：2023年化工并购增长50%，但在经济环境下全球并购交易总量有所下降，面临产能过剩和贸易逆差问题。
• 印度：经济快速增长推动化工并购活动，2023年交易量同比增长40%。
• 日本：受经济因素影响，跨境并购减少，但半导体等领域的并购活动有所增加。

3. 并购决策的主要障碍

• 估值差距：并购双方的估值预期不一致仍然是主要原因。
• 资本链紧张：内部或外部资本不足限制许多企业参与并购。
• 市场环境不确定性：利率调整、通胀、货币政策变化等影响投资者信心。

4. 并购动机与优先事项

• 驱动因素：
  • 扩展投资组合/技术能力（连续四年被提及）
  • 地域扩张需求（两年连续提及）
  • 电子材料、建筑材料和医疗保健领域吸引力上升
• 优先事项：
  • 内生增长、降低成本、提高资本效率
  • 小型战略收购仍为多数企业首选
  • 可持续发展及脱碳目标关注度下降

5. 并购展望

• 短期内并购市场可能处于低迷状态，但某些细分领域依然有潜力。
• 随着行业周期的调整和宏观经济环境的改善，下半年并购活动有望回暖。
• 私募基金的并购参与度有望提升，并为复苏提供推动力。

📍2024年全球化工行业并购展望整体呈现出逐步回暖的趋势，但并购活动的复苏步伐取决于宏观经济环境、政策因素以及企业的财务健康状况。