2017-考察亚马逊纽约书店，公司线下延伸以扩大零售市场份额_8页_2mb

热门美股：亚马逊线下延伸与全渠道战略分析

核心内容

本报告主要分析亚马逊在零售领域的战略延伸，包括其在纽约开设的实体书店以及在西雅图设立的生鲜提货点。同时，报告也提供了亚马逊与其他科技巨头（如Alphabet、Facebook、Apple、Microsoft）的财务估值对比，旨在评估其在当前市场中的表现和未来增长潜力。

主要观点

亚马逊实体书店战略

1. 线下延伸目的
   亚马逊通过开设实体书店，旨在利用其在线数据优势，提升用户的线下购物体验，扩大零售市场份额。

2. 门店特色

   • 门店面积较小（约500平方米），仅为普通Barnes & Noble书店的1/5。
   • 利用用户购买记录、阅读记录和点评数据，精选 $5,000 \sim 6,000$ 本书籍进行陈列。
   • 每本书前展示网上评分和精选书评，增强用户的发现乐趣。
   • 提供“如果你喜欢XX，你也将喜欢...”的个性化推荐。

3. 用户互动

   • 店内设有价格查询机，顾客可扫描封面查看书价。
   • 支持通过App扫码支付，提取已保存的支付信息。
   • 门店内有较多店员，主动介绍硬件产品（如Kindle、Echo、FireTV、AmazonBasics）和Prime会员服务。

4. 选址与人气

   • 位于时代华纳中心/Shops at Columbus Circle的三层，属于重要商业区。
   • 工作日顾客数量适中，周末甚至出现排队现象，显示其受欢迎程度。

生鲜提货点战略

1. 全渠道运营探索
   亚马逊在西雅图设立的生鲜提货点（AmazonFresh Pickup）允许用户预约提货时段，线上下单后到指定地点提货，无需下车即可完成。

2. 提升便利性

   • 用户可通过自动扫描车牌确认身份，快速提货。
   • 服务流程高效，节省用户时间，提升整体购物体验。

关键信息

估值分析

• AWS业务：预计未来一年EV/Sales为8-10倍，或EV/EBITDA为12-16倍。
• 电商业务：EV/Sales预计为1.8-2倍。
• 可比公司：包括Alphabet、Facebook、Apple、Microsoft等。
• 财务指标：涵盖市盈率（PE）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、EV/Sales、EV/EBITDA、自由现金流（FCF）等。

表格数据（部分）

总结

亚马逊通过实体书店和生鲜提货点的布局，进一步拓展其零售业务，强调全渠道运营和用户体验的提升。其线下门店利用数据优势，提供个性化的书籍推荐，同时顺带推广其他产品和服务。生鲜提货点则通过高效便捷的服务流程，增强用户对亚马逊整体平台的信任与依赖。整体来看，亚马逊正从云计算转向电商零售，成为未来增长的新引擎。