> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氧化铝期货日报 # 1期货市场 当日上海期货交易所氧化铝期货主力合约，开盘2778元/吨，收盘2800元/吨，上涨 $0.18\%$ ，日内价格波动区间为2753-2826元/吨，呈现震荡上行态势。成交量48.89万手，持仓量30.85万手，较前一交易日持仓（30.79万手）小幅增加，显示市场交投活跃度平稳，多空分歧仍存。 # 2现货市场基差分析 现货价格水平：全国氧化铝现货均价为2657.94元/吨，较前一交易日上涨5元/吨（涨幅 $0.19\%$ ），其中河南地区价格最高（2665元/吨），山东地区最低（2610元/吨）。 期现价差：期货收盘价（2800元/吨）较现货均价（2657.94元/吨）升水142.06元/吨，显示期货市场对远期价格预期乐观，但升水幅度较大或存在回调压力。 # 3 市场动态 供应端：国内氧化铝建成产能11390万吨，开工产能8950万吨，开工率 $78.58\%$ 。南方某氧化铝厂因设备故障减产（日产从0.5万吨降至0.3万吨，持续一周），另一企业焙烧炉检修导致月产量减少1.5万吨，短期供应收紧。 需求端：下游电解铝价格上涨，节后复产推进，青海某电解铝厂招标采购氧化铝到厂价2930元/吨（折算山西出厂价约2680元/吨），显示需求端存在支撑。 # 4行情展望 市场预期进口氧化铝数量增多，或对国产价格形成压制，中长期或缓解供应紧张局面。主力合约在连续两日下跌后止跌回升，收盘价位于5日均线附近，短期或维持震荡走势。后市可继续跟踪国内部分氧化铝厂减产状况、下游电解铝需求恢复状况。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！