20230827-华联期货-工业硅周报_产量重回高位_需求仍较一般_8页_1mb

工业硅市场分析总结

一、价格表现

截至2023年8月25日，工业硅主力合约SI2310收盘价13795元/吨，周涨幅+196%；次主力合约SI2312收盘价14155元/吨，周涨幅+202%。现货方面，553#工业硅价格周度上涨100-200元/吨，当前报价13150-13650元/吨。

二、供需分析

供应端

• 周度产量大幅增加至78470吨，北方地区供应抬升，四川硅厂复产
• 新疆、四川硅用电价低廉，支撑产能释放
• 主产区开工率维持高位

需求端

• 有机硅单体厂减产持续至月尾
• 多晶硅新增产能尚处爬坡阶段
• 铝合金下游压铸需求观望，合金锭库存偏低

三、成本与利润

• 西南丰水期电价下降至0.4元/度左右
• 工业硅成本下行，利润空间仍有限
• 西北地区电价优势明显，成本控制相对较好

四、库存与出货

• 社会库存向期货库存转移
• 总库存维持高位，抑制价格反弹空间

五、操作建议

期货意见

• 短线：SI2310逢高沽空
• 长线：SI2312多单持有，关注13000元/吨支撑位
• 期权：买入SI2310看跌期权(行权价13600)

风险要点

• 大硅厂减产超预期
• 能源政策变化
• 原材料价格波动

六、市场展望

• 枯水期产量收缩预期
• 成本端支撑逐步增强
• 建议关注12月前后供需转变窗口