20240519-华联期货-工业硅周报_产量存增长预期_需求弱势_40页_7mb

工业硅周报分析总结（20240519）

本次华联期货工业硅周报重点分析了当前市场供需状况及其影响。报告指出，本周现货价格整体持稳但震荡偏弱，工业硅主力合约价格反复调整，成交氛围一般，主要因下游需求疲软和产量增量预期。

供应方面：全国开炉数增加，四川等地部分硅厂复工，云南计划6月底复工，其他地区个别复工。业内人士预计产量将逐步回升，丰水季电价下调或支撑短期成本，但利润压力依然存在。

需求方面：两大下游——多晶硅和有机硅需求均不佳。多晶硅厂家计划检修或减负荷生产，导致工业硅需求下降；有机硅行情低迷，采购有限。铝棒厂亏损持续，减产预期持续。

成本与库存：本周工业硅成本小幅下滑，硅石等原材料价格平稳，电价调整向下。库存处于高位，天津、新疆仓单增加，昆明仓单减少，市场库存压力大。

宏观与政策影响：美国对东南亚光伏电池反倾销调查可能打击中国光伏海外需求，但中国企业已在美布局，长期或缓解风险。综合影响因素中，产量、需求和库存均为偏空。

策略建议：建议si2407合约逢高沽空（压力位12500元/吨），以及si2411-si2412合约反套（目标价差2500元/吨）。

未来展望，生产增量预期与下游疲软导致产业链利润空间缩小，悲观情绪未消。需关注政策变化、库存消化及电价因素。

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