20220328-宏信证券-市场流动性周报_5页_1mb

市场流动性周报总结（2022.03.21-2022.03.25）

核心内容概述

本报告总结了2022年3月21日至3月25日期间，中国金融市场的主要流动性指标变化，包括公开市场操作、货币市场利率、国债市场收益率及外汇市场汇率波动情况，为投资者提供市场流动性趋势的参考。

公开市场操作

• 操作情况：央行在该周通过逆回购操作投放了1900亿元人民币，同时有1400亿元逆回购到期，净投放500亿元。
• 预期：本周预计有1900亿元逆回购到期，显示央行对市场流动性的调控意图。

货币市场

短期利率变动

• 银行间同业拆借加权平均利率：较3月18日上升1.95BP至2.14%。
• 质押式回购加权平均利率：较3月18日上升13.32BP至2.20%。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜SHIBOR：上升0.90BP至2.0010%。
  • 1周SHIBOR：上升13.40BP至2.2070%。
  • 2周SHIBOR：上升18.50BP至2.4330%。
  • 1个月SHIBOR：上升0.70BP至2.3100%。

中期利率变动

• 3个月SHIBOR：上升0.10BP至2.3690%。
• 6个月SHIBOR：上升0.10BP至2.4520%。
• 9个月SHIBOR：上升0.40BP至2.5090%。
• 1年SHIBOR：上升0.90BP至2.6030%。

整体来看，货币市场利率呈现上升趋势，表明市场资金成本有所提高，流动性趋紧。

国债市场

各期限国债到期收益率

• 短期国债收益率整体上升，表明市场对短期资金的需求增加或市场预期改善。
• 长期国债收益率略有下降，尤其是30年期国债收益率下降0.96BP，可能反映市场对长期经济前景的担忧略有缓解。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较3月18日上升314BP至6.3739，显示人民币贬值压力加大。
• 美元兑人民币即期汇率：较3月18日上升14BP至6.3655，较中间价低84BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较3月18日上升166BP至6.3837，较在岸即期汇率高182BP。

外汇市场波动显著，美元兑人民币汇率持续走高，反映市场对人民币的预期偏弱，资本外流压力可能有所上升。

关键信息总结

• 流动性状况：央行通过逆回购净投放500亿元，但市场利率整体上升，显示流动性偏紧。
• 利率趋势：货币市场利率和国债收益率均呈现上升趋势，但长期国债收益率略有下降。
• 汇率波动：人民币对美元持续贬值，中间价和即期汇率均走高，离岸人民币汇率涨幅更大，显示人民币贬值压力在加剧。

分析师信息

• 分析师：徐伟
• 资格证书：S1330514080001
• 联系方式：
  • 邮箱：xuw@hxzb.cn
  • 电话：028-86199181

报告来源

• 数据来源：Wind、央行网站、宏信证券研究发展部
• 报告类型：证券研究报告-流动性周报
• 发布日期：2022年03月28日