2023年第一季度中国货币政策执行报告-中国人民银行_55页_1mb

2023年第一季度中国货币政策执行报告总结

中国人民银行2023年第一季度坚持稳字当头、稳中求进，稳健货币政策精准有力，实现良好调控效果。主要措施包括：通过降准0.25个百分点及多种工具投放流动性，保持银行体系流动性合理充裕；推动贷款利率稳中有降，一季度新增人民币贷款10.6万亿元，同比多增2.27万亿元；发挥结构性工具作用，支农支小再贷款余额达28.69万亿元，碳减排支持工具余额3994亿元。人民币汇率在合理均衡水平保持基本稳定，3月末对美元中间价升值14%。金融风险防范方面，完善宏观审慎制度，深化金融机构改革，构建金融稳定保障体系。

货币信贷平稳增长，3月末M2同比增长12.7%，社会融资规模存量同比增长100%。信贷结构持续优化，普惠小微贷款余额同比增长260%，制造业中长期贷款增长41.2%。企业融资和个人信贷成本下降，3月企业贷款加权平均利率3.95%，同比下降0.41个百分点；个人住房贷款利率4.14%，同比下降1.35个百分点。外汇市场保持平稳，一季度跨境人民币收付金额同比增长15%，汇率双向波动弹性增强。

面对国际环境复杂性，我国货币政策着力平衡稳增长与防风险。在宏观审慎方面，完善MPA框架，建立系统重要性金融机构监管体系。改革方向聚焦结构性工具精准发力，延续实施碳减排、煤炭清洁利用等专项再贷款。深化利率市场化改革，LPR保持稳定，存款利率市场化调整机制有效发挥。汇率形成机制坚持市场化原则，强化预期管理。

宏观经济数据显示，一季度GDP同比增长4.5%，CPI上涨1.3%。消费稳步复苏，社会消费品零售总额增长5.8%；投资平稳增长，制造业投资增速70%；进出口保持增长，贸易顺差1.4万亿元。行业运行中，房地产开发投资下降5.8%，但金融支持政策持续优化；交通运输业加快复苏，固定资产投资增长89%；国际金融市场波动加剧背景下，我国金融体系保持稳健。

下一阶段货币政策将坚持"精准有力、总量适度、节奏平稳"原则，加强跨周期调节。重点推进：1.深化利率市场化改革，完善LPR和存款利率调整机制；2.强化结构性工具支持，聚焦小微企业、科技创新、绿色发展等领域；3.优化汇率形成机制，增强人民币汇率弹性；4.健全金融风险防控体系，防范跨境风险传导；5.提升金融服务实体经济质效，支持扩大内需与深化供给侧结构性改革协同。同时，加大对困难行业纾困力度，设立房企专项再贷款和租赁住房支持计划，稳妥推进房地产金融审慎管理。政策目标在于实现质的有效提升与量的合理增长，保持物价基本稳定，巩固经济复苏势头。