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招财日报2026.7.15 全球市场观察总结

核心内容概述

2026年7月15日的招财日报对全球主要市场进行了综合分析，重点包括A/H市场、日韩股市、欧洲市场、美股走势、美债利率变化以及大宗商品表现。整体来看，市场在通胀降温、AI投资升温等多重因素下出现结构性修复，但部分板块仍受负面因素影响。

主要观点

1. A/H市场表现

• A股市场：7月14日A/H市场探底回升，风险偏好有所修复。
  • 沪指上涨1.4%，深成指上涨2.8%，创业板指上涨3.4%。
  • 算力硬件和资源品板块成为推动上涨的主要力量。
  • 南向资金净买入109.97亿港元，智谱、天数智芯和胜宏科技为净买入主力。
  • 腾讯、华虹宏力和长飞光纤遭净卖出。
  • 中国6月出口同比增长27%，上半年算力硬件进出口增长56.6%，显示外需和AI资本开支对冲内需偏弱。
  • 离岸人民币升至6.774，受强劲贸易数据和美国通胀降温支撑。

2. 日韩与欧洲市场

• 日韩股市：日经225和韩国KOSPI均上涨0.7%，早盘受油价和地缘风险拖累，午后在市场预期稳定和半导体买盘回流下反转。
• 欧洲市场：欧洲STOXX 600微涨0.2%，美国通胀降温利好矿业和利率敏感资产，但高油价仍压制出行板块。
  • 爱立信因销售不及预期及成本压力，股价下跌12.6%。

3. 美股走势

• 美股市场：标普500涨0.4%，纳指涨0.9%，道指基本持平。
  • 上涨主要集中在AI硬件、传媒和金融板块，显示通胀降温后长久期资产获得估值修复。
  • 医疗器械、保险和家庭用品等板块收跌。
  • IBM因企业支出转向数据中心基础设施和盈利预警，股价暴跌25%。

4. 美债利率变化

• 美债市场：短端明显下行，长端保持黏性，收益率曲线趋陡。
  • 2年期收益率下跌6.8bps至4.20%，10年期下跌2.1bps至4.59%，30年期上升0.5bps至5.10%。
  • 美国6月CPI同比降至3.5%，核心CPI降至2.6%，显著削弱7月加息预期。
  • 油价反弹、财政供给和期限溢价仍支撑超长端利率。

5. 大宗商品表现

• 能源市场：布伦特原油上涨1.7%至84.73美元/桶，受美国与伊朗局势紧张影响，但取消霍尔木兹海峡收费计划限制涨幅。
• 贵金属与工业金属：黄金期货上涨1.6%至4061.10美元/盎司，白银上涨2.0%至58.77美元/盎司，伦铜上涨0.8%至13643美元/吨。
• 加密货币：比特币上涨约3.6%至6.46万美元附近，反映温和CPI改善了高弹性风险资产的流动性定价。

关键信息

• A/H市场：风险偏好修复，算力硬件和资源品领涨；南向资金净买入。
• 日韩市场：V形反转，半导体买盘回流带动反弹。
• 欧洲市场：窄幅修复，高油价压制出行板块。
• 美股市场：温和反弹，AI相关板块表现强劲，IBM因盈利预警暴跌。
• 美债市场：收益率曲线趋陡，短端利率下行，长端利率保持黏性。
• 大宗商品：能源与宽松交易同步上涨，黄金、白银、铜等上涨，比特币表现亮眼。

总结

2026年7月14日全球市场整体呈现结构性修复态势，受外需和AI资本开支提振，A/H市场表现强劲，南向资金积极流入。日韩股市午后反转，欧洲市场窄幅震荡，美股温和反弹，但部分板块如医疗器械、保险等表现疲软。美债短端利率明显下行，长端保持黏性，收益率曲线趋陡。大宗商品在通胀降温与宽松预期下同步上涨，黄金、白银及铜等工业金属表现突出，比特币也因市场情绪改善而上涨。整体市场环境显示，尽管存在部分压力，但市场对AI相关资产和贵金属的偏好依然明显。