20260420-招银国际-全球市场观察_2026.4.20_2页_228kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档主要提供了全球主要金融市场近期的走势分析，包括A股、港股、美股、日韩市场以及大宗商品的表现，并简要介绍了招银国际作为招商银行的全资附属机构所提供的专业金融服务能力。

主要观点

A股市场：
- A股市场呈现分化趋势，沪指下跌0.10%，而创业板指上涨1.43%。
- 行业方面，CPO、PCB、液冷服务器和算力租赁持续领涨，而白酒、石油化工、贵金属和旅游酒店回调。
- 宏观层面，发改委正制定未来5年扩大内需战略，并加快投放8,000亿元新型政策性金融工具资金。潘功胜重申将实施适度宽松的货币政策。
- 人民币汇率维持偏强，接近三年高位。
港股市场：
- 港股在连续反弹后回吐，恒指下跌0.89%，恒生科技指数下跌0.97%。
- 南向资金逆市大幅净买入170.10亿港元，主要加仓盈富基金、中国移动和恒生中国企业ETF。
- 韩元接近17年低位，输入型通胀和政策掣肘仍未解除。
日韩市场：
- 日韩市场仍偏谨慎，日经225下跌1.8%，韩国综指下跌0.6%。
- 市场对停火安排的脆弱性和能源价格高位波动的风险仍在消化。
欧洲市场：
- 在伊朗宣布霍尔木兹海峡对商业航运“完全开放”后，欧洲市场显著反弹。
- STOXX 600指数上涨1.6%，旅游、奢侈品、航空、军工和银行板块领涨。
- 能源股因油价暴跌普遍承压，拉加德提醒战争仍可能压低欧元区增长并推高通胀。
美股市场：
- 美股全面走强，标普500指数上涨1.20%，纳斯达克指数上涨1.52%。
- 市场核心驱动为霍尔木兹海峡“重开”带动油价重挫，风险偏好显著回升。
- 板块方面，可选消费和工业领涨，能源板块则受油价拖累。
美债市场：
- 美债收益率全线回落，10年期美债收益率降至4.25%。
- 市场对年内至少降息一次的概率已升至约70%，明显高于前一日的约30%。
- 市场主要围绕油价回落对通胀预期和美联储政策路径的影响重新定价。
大宗商品：
- WTI原油大跌11.45%，创近阶段最大单日跌幅之一。
- 黄金上涨约1.3%，现货白银上涨4.2%，金银比重新跌回60以下。
- 比特币上涨约3%，一度突破7.8万美元，为2月初以来首次。
- 金属整体偏强，铜和镍仍受硫磺供应受扰、冶炼成本上升支撑，说明商品市场的供应链冲击并未完全解除。