20260715-招银国际-招财日报_2页_612kb

每日投资策略总结

核心内容概述

本日投资策略主要聚焦于全球市场走势、行业表现、资金流动及大宗商品动态，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。整体市场呈现震荡修复态势，A/H市场、日韩股市及欧洲市场均有所反弹，而美股则在通胀降温背景下温和上涨，但板块分化明显。同时，美债收益率曲线趋陡，大宗商品在能源和宽松政策预期下同步上涨。

全球市场表现

A/H市场

• A股市场：沪指上涨 $1.4%$，深成指上涨 $2.8%$，创业板指上涨 $3.4%$。
• H股市场：恒生指数上涨 $0.5%$，恒生科技上涨 $0.1%$。
• 行业表现：算力硬件、资源品、CPO、有色金属、石油石化等板块涨幅居前；核电、基础大模型、创新药等板块表现疲软。
• 资金流动：南向资金净买入109.97亿港元，智谱、天数智芯、胜宏科技获净买入；腾讯、华虹宏力、长飞光纤遭净卖出。

日韩与欧洲市场

• 日韩股市：日经225上涨 $0.7%$，韩国KOSPI上涨 $0.7%$，午后市场情绪改善，由跌转涨。
• 欧洲市场：STOXX 600上涨 $0.2%$，市场整体窄幅修复。

美股市场

• 整体表现：标普500上涨 $0.4%$，纳指上涨 $0.9%$，道指基本持平。
• 板块分化：AI硬件、传媒和金融板块涨幅显著，医疗器械、保险、家庭用品等板块下跌。
• 个股表现：高盛和摩根大通盈利强劲，IBM因企业支出转向和盈利预警暴跌 $25%$。

大宗商品动态

• 能源类：布伦特原油上涨 $1.7%$ 至84.73美元/桶，受美国与伊朗冲突影响，但霍尔木兹海峡收费取消限制涨幅。
• 贵金属与工业金属：黄金期货上涨 $1.6%$ 至4061.10美元/盎司，白银上涨 $2.0%$ 至58.77美元/盎司，伦铜上涨 $0.8%$ 至13643美元/吨。
• 加密货币：比特币上涨约 $3.6%$ 至6.46万美元，显示市场流动性改善。

利率与经济数据

• 美债收益率：短端明显下行，长端保持黏性，收益率曲线趋陡。
  • 2年期收益率下跌6.8bps至4.20%
  • 10年期收益率下跌2.1bps至4.59%
  • 30年期收益率上涨0.5bps至5.10%
• 美国通胀数据：6月CPI同比降至3.5%，环比下降0.4%；核心CPI同比降至2.6%，环比持平，显著削弱7月加息预期。
• 人民币汇率：离岸人民币升至6.774，受贸易数据改善及美国通胀降温共同支撑。

投资评级体系

公司投资评级

• 买入：预期股价未来12个月上涨超过15%
• 持有：预期股价未来12个月波动在-10%至+15%之间
• 卖出：预期股价未来12个月下跌超过10%
• 未评级：未给予投资评级

行业投资评级

• 优于大市：预期行业跑赢大市
• 同步大市：预期行业与大市表现一致
• 落后大市：预期行业跑输大市

投资者注意事项

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估并咨询专业顾问。
• 利益冲突声明：招银国际环球市场及其关联机构可能持有相关证券头寸或与相关公司存在投资银行业务关系，投资者应注意可能存在的利益冲突。
• 法律适用范围：
  • 英国投资者：仅限符合金融服务令第19(5)条及第49(2)(a)至(d)条定义的投资者。
  • 美国投资者：仅限主要机构投资者，不得提供给其他个人。
  • 新加坡投资者：由CMBI(Singapore)Pte.Limited分发，仅在法律允许范围内对认可投资者负责。

总结

整体市场在通胀降温与外部需求改善的背景下出现修复性反弹，AI相关板块及资源品表现强势，而部分传统行业则承压。投资者应关注政策变化、行业趋势及市场流动性，合理评估投资风险。