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投资策略周报：提前布局春季躁动

1. 市场展望

建议提前布局2026年春季躁动行情。12月政治局会议和中央经济工作会议将为明年定调，市场反应将集中于春季行情。调整主因海外流动性风险及地缘政治，但流动性和基本面支撑仍存，证券化率（0.87）仍有上升空间。

2. 风格与配置建议

风格延续

• 成长风格延续概率高于风格切换。
• 注意科技与周期的再平衡，行情修复中成长板块机会显现。

中小盘股机会

• 流动性宽松与基本面缓修复契合中小盘股弹性，配置建议聚焦中小市值板块。

3. 投资思路

双轮驱动布局

• 科技领域：军工、AI应用、港股互联网；核心AI硬件修复机会。
• 周期领域：PPI改善受益（光伏、化工等）；广谱反内卷受益板块。
• 中长期配置：稳定型红利、黄金及优化高股息。

4. 风险提示

• 宏观政策超预期变动。
• 全球流动性与地缘政治恶化。