20260115-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_476kb

天然橡胶市场分析总结

核心内容概览

本报告提供了当前天然橡胶市场的主要数据指标及分析观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多个方面，为投资者提供市场动态参考。

---

一、期货市场

1.1 沪胶与20号胶主力合约收盘价

• 沪胶主力合约收盘价：15995元/吨，环比下跌165元。
• 20号胶主力合约收盘价：12850元/吨，环比下跌165元。

1.2 价差情况

• 沪胶5-9差：30元/吨，环比上涨10元。
• 20号胶2-3价差：-10元/吨，环比上涨35元。
• 沪胶与20号胶价差：3145元/吨，环比持平。

1.3 持仓量变化

• 沪胶主力合约持仓量：198380手，环比减少1357手。
• 20号胶主力合约持仓量：69423手，环比减少1250手。
• 沪胶前20名净持仓：-53013手，环比增加2438手。
• 20号胶前20名净持仓：-11091手，环比增加2003手。

1.4 交易所仓单

• 沪胶交易所仓单：105590吨，环比持平。
• 20号胶交易所仓单：57758吨，环比持平。

---

二、现货市场

2.1 主要现货价格

• 上海市场国营全乳胶：15650元/吨，环比下跌200元。
• 上海市场越南3L：16200元/吨，环比上涨150元。
• 泰国人民币混合胶：15150元/吨，环比上涨100元。
• 马来西亚人民币混合胶：15100元/吨，环比上涨100元。
• 齐鲁石化丁苯1502：12100元/吨，环比持平。
• 齐鲁石化顺丁BR9000：12100元/吨，环比持平。

2.2 基差情况

• 沪胶基差：-345元/吨，环比下跌35元。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-1010元/吨，环比下跌85元。
• 青岛市场20号胶：13428元/吨，环比上涨108元。
• 20号胶主力合约基差：578元/吨，环比上涨273元。

---

三、上游情况

3.1 市场参考价

• 烟片：泰国生胶：60.65泰铢/公斤，环比上涨0.65泰铢。
• 胶片：泰国生胶：57.05泰铢/公斤，环比上涨0.7泰铢。
• 胶水：泰国生胶：58泰铢/公斤，环比上涨0.5泰铢。
• 杯胶：泰国生胶：52.95泰铢/公斤，环比上涨0.85泰铢。

3.2 理论生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元。
• STR20理论生产利润：24美元/吨，环比上涨21美元。

3.3 月度进口量

• 技术分类天然橡胶月度进口量：16.88万吨，环比增加4.27万吨。
• 混合胶月度进口量：30.22万吨，环比增加4.58万吨。

---

四、下游情况

4.1 轮胎企业开工率

• 全钢胎开工率：58.02%，环比下降1.53%。
• 半钢胎开工率：65.89%，环比下降3.46%。

4.2 库存天数

• 全钢轮胎库存天数：44.62天，环比下降2.43天。
• 半钢轮胎库存天数：47.36天，环比上升0.31天。

4.3 产量情况

• 全钢胎产量：1301万条，环比增加59万条。
• 半钢胎产量：5831万条，环比增加663万条。

---

五、期权市场

5.1 波动率情况

• 标的历史20日波动率：14.47%，环比上升0.26%。
• 标的历史40日波动率：13.75%，环比上升0.21%。
• 平值看涨期权隐含波动率：22.9%，环比上升0.62%。
• 平值看跌期权隐含波动率：22.91%，环比上升0.64%。

---

六、行业消息

1. 东南亚主产区降雨量：未来第一周，主产区降雨量较上一周期减少，对割胶工作影响减弱。
2. 我国重卡市场销量：2025年12月销售9.5万辆，环比下降16%，同比增长13%；全年销量接近114万辆。
3. 青岛港口库存：截至2026年1月11日，总库存56.82万吨，环比增加1.98万吨，增幅3.62%。保税库及一般贸易库均呈现累库，但累库幅度环比收窄。
4. 轮胎企业开工率提升：本周随着检修企业装置排产逐步稳定，轮胎企业开工率环比明显提升，部分半钢轮胎企业因外贸订单增量，开工维持高位；全钢轮胎企业为控制库存，装置控产现象仍存。

---

七、观点总结

• 沪胶2605合约：短线预计在15750-16400元/吨区间波动。
• 20号胶2603合约：短线预计在12700-13250元/吨区间波动。

---

八、提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率：建议关注该数据以进一步判断市场走势。

---

数据来源：第三方数据，仅供参考。
免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，仅供信息参考。