20240105-五矿期货-油脂月报_价格中性_震荡为主_35页_9mb

马棕12月产量高，导致油脂供应充足，预计未来季节性减产去库。国内油脂库存从230万吨降至223万吨，棕榈油去库，豆油平稳，菜油累库。国际油脂价格下跌，印度和欧洲需求疲软。总体供需矛盾不突出，油脂价格跟随原油震荡，若原油站稳70美元/桶，棕榈油支撑位为6800。交易策略以单边震荡为主，关注生柴价差和基差变化。供给端受天气和产量影响，需求端成交一般。基于基本面中性，建议密切跟踪原油走势和库存数据。