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财富管理部投顾业务分析总结（2022.6.13）

核心内容

本报告分析了当前A股市场走势，结合技术面、资金面与资讯面，对市场投资策略与热点板块进行研判，旨在为投资者提供理性、客观的参考。

主要观点

1. 市场走势分析

• 指数反弹进入深水区：上周五，几大指数低开高走，最终全线收涨，形成中阳反包走势，显示市场短期仍有向上的动能。
• 技术面：指数短期技术指标显示市场仍有进一步上涨动力，但上方压力逐步累积，市场波动可能加大。
• 成交量：当前成交量仍不足以支撑指数大幅上涨，需警惕市场调整风险。

2. 资金流向

• 央行操作：上周五央行开展100亿元逆回购，同时有100亿元逆回购到期，当日净投放为零。
• 主力资金：两市主力资金净流入约200亿元，北向资金连续10日净买入，创年内最长连续净买入周期。
• 板块资金：新能源、光伏、锂电池等板块主力资金净买入超百亿，为年内首次；建筑装饰、PPP、水利等板块资金净流出较多。
• 个股资金：比亚迪、通威股份、宁德时代等个股主力资金净流入居前；五矿发展、积成电子、海马汽车等个股资金净流出居前。

3. 资讯面分析

• 国内金融数据：5月人民币贷款增加1.89万亿元，远超预期，显示宽信用政策效果显现，但企业及居民中长期贷款增长仍不及预期，说明实体经济融资需求待改善。
• 美国CPI数据：美国5月CPI同比上涨8.6%，创1981年以来新高，核心CPI涨幅也高于预期，或推动美联储加快加息节奏，对A股形成短期压力。
• 政策利好：美国通胀压力可能促使其调整关税政策，寻求更廉价的进口替代，对我国出口经济形成利好。

4. 操作建议

• 控制仓位：当前指数反弹进入深水区，上方压力加大，市场波动可能增强，建议适当控制仓位。
• 精选个股：关注有基本面支撑的优质个股，避免盲目追涨。
• 把握轮动：关注板块轮动带来的高跌切换机会，合理配置仓位。

关键信息

• 市场情绪：比亚迪概念受到市场广泛关注，板块涨停潮，但需保持理性。
• 政策影响：国内“稳增长”政策逐步落地，金融数据超预期，但实体经济融资需求仍需改善。
• 外部因素：美国CPI数据创新高，可能影响美联储政策，对A股短期形成压力，但长期对我国出口有利。
• 公募基金改革：中国证券投资基金业协会发布《指引》，要求主要负责人绩效薪酬递延支付不少于3年，按20%或30%比例持基，有助于推动长期投资，减少非理性波动。

热点聚焦

• 王府井（600859.SH）：受益于国内消费政策的逐步落实，且公司近期完成换股吸收合并，增强零售业务竞争力，建议关注。
• 南极电商（002127.SZ）：作为电商行业佼佼者，受益于各地促销费政策落地，公司内部改革初见成效，建议关注。

风险提示

• 投资者应充分了解投资风险，根据自身风险承受能力进行决策。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注最新信息。

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