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文档总结：关注筹码健康的资金辐射板块

核心内容

本文聚焦于当前A股市场中“筹码健康的资金辐射板块”这一主题策略，分析了市场环境、催化因素及重点推荐的主题方向。核心观点认为，市场正处于板块间主题轮动的阶段，资金更倾向于流向具有高确定性、具备政策支持与产业发展的主题板块。同时，结合市场流动性、地缘政治及经济复苏等因素，提出关注五大主题方向。

主要观点

• 市场环境：A股市场流动性有所回升，成交额回归2.5万亿元以上，市场整体呈现震荡拉锯态势，主题轮动加速。
• 外部因素：中东地缘冲突短期缓和，但潜在波动风险仍存；国内经济复苏基础尚不稳固，企业盈利改善尚未充分验证。
• 内部因素：财政政策持续发力，释放稳增长信号；对AI算力、商业航天等科技产业的支持力度不减。
• 主题催化：第九届数字中国建设峰会即将在福州召开，释放人工智能、数据要素、数字基建等领域的政策与产业信号。
• 技术进展：DeepSeek-V4模型正式上线并开源，具备百万上下文能力，支持国产AI芯片昇腾950，具有国内与开源领域的领先优势。

关键信息

推荐主题方向

1. 国产算力链
   国内AI算力需求上升，国产芯片如昇腾950的推广将带来产业链发展机遇。

2. 高端PCB升级
   随着电子设备向高性能、高密度发展，高端PCB需求增长，相关企业有望受益。

3. 全球竞争力出海
   国内企业积极拓展海外市场，政策支持与产业实力提升推动其国际化进程。

4. 锂电上游
   在新能源产业持续发展的背景下，锂电上游资源企业具备较强盈利潜力。

5. 工业之光主题
   工业自动化、智能制造等领域持续受到政策与市场需求的双重驱动。

投资建议

• 文档中提供了16个标的构成的主题推荐组合，供投资者参考。
• 自2025年1月13日主题双周聚专栏成立以来，截至2026年4月24日，回测区间内双周聚组合指数综合收益率达170%，显示出较强的策略有效性。

风险提示

• 中美摩擦进一步激化
• 地缘冲突形势变动超预期
• 市场资金净流出扩大
• 国内政策落地不及预期
• AI技术迭代进展不及预期

报告来源

• 报告名称：《主题策略行业双周聚一关注筹码健康的资金辐射板块》
• 发布日期：2026年4月28日
• 撰写团队：刘易、田鹏、王涛、王子昂、白弘伟（中信证券主题策略分析师团队）

联系方式

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