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2026年1月23日股指期货周报总结

核心内容

本周A股主要指数普遍上涨，除创业板指下跌外，其余指数均有不同程度上涨。四期指表现分化，中小盘股表现强势，而大盘蓝筹股走弱。市场成交活跃度较上周略有回落。

主要观点

• 经济数据：2025年国内生产总值同比增长5.0%，全年经济增长目标顺利完成，但四季度经济指标进一步回落。12月规模以上工业增加值同比增长5.2%，超预期增长，带动新质生产力相关的IC和IM指数表现优于IF和IH。
• 市场表现：A股市场整体积极，新质生产力相关行业如人工智能带动了部分个股的业绩预喜，对中证500指数形成明显拉动。
• 汇率与货币环境：人民币处于升值通道，维持强势，支撑一季度宽货币预期，股市与汇市双双走强。
• 春季行情：市场整体处于春季行情推进阶段，积极因素较多，经济复苏预期增强。

关键信息

1. 行情回顾

2. 消息面概览

• 经济数据：2025年全年GDP增长5.0%，四季度GDP环比增长1.2%。12月工业增加值同比增长5.2%，但固定资产投资、社零、出口同比均较11月回落。
• LPR：2026年1月LPR保持稳定，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。
• 业绩预告：686家上市公司发布2025年业绩预告，其中268家预喜，预喜比例为39.1%。

3. 周度市场数据

• 行业板块：建筑材料、石油石化等板块大幅上涨，银行、通信等板块下跌。
• 主力资金：行业板块主力资金普遍净流出，电子、电力设备板块资金流出明显。
• SHIBOR利率：短期利率小幅上行，但资金价格仍处低位。
• 限售解禁：本周限售解禁市值为589.56亿元，重要股东二级市场净减持111.65亿元。
• 北向资金：北向资金合计买卖13198.31亿元。
• 基差与净持仓：IF、IH、IC、IM主力合约基差均由负转正，净持仓数据表明市场情绪有所回暖。

4. 行情展望与策略

• 市场展望：经济复苏预期增强，人民币升值支撑宽货币环境，春季行情仍在推进。
• 行业影响：新质生产力相关行业如航空航天、人工智能带动市场情绪，对中证500指数形成明显拉动。
• 策略建议：在经济复苏预期和人民币升值背景下，可关注新质生产力相关板块及中小盘股的走势。

结论

本周A股市场整体表现积极，新质生产力相关行业带动市场情绪回暖，人民币升值支撑一季度宽货币预期。尽管四季度经济指标有所回落，但全年经济增长目标顺利完成，市场仍具备一定的上涨动力。投资者可关注新质生产力相关板块及中小盘股的走势，同时注意行业资金流动和基差变化。