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国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略总结

报告日期为2024年11月26日，主要内容涵盖贵金属与基本金属的研究观点。

黄金

避险情绪回落，价格走势可能承压，趋势强度中性偏弱。

白银

震荡回落格局，不具备明显上涨动力，趋势强度中性。

铜

美元汇率上涨限制铜价涨幅，基本面尚可托底，价格维持支撑，趋势强度偏弱。

铝与氧化铝

铝：高位震荡。供需并无显著变化，真空中原地震荡。
氧化铝：现货价格上涨势头放缓，期货价格跟随震荡。
外盘消息：力拓已解除Gladstone氧化铝出口的不可抗力，生产恢复接近正常，但产量仍同比下降7%；此外，俄铝宣布减产铝以应对氧化铝价格飙升带来的成本压力，对生产利润率造成影响。

锌

供需均偏弱，价格在区间内运行，趋势强度中性，锌价波动与升贴水、进口盈亏、期货库存等指标关系密切，市场整体保持区间震荡的趋势。

铅

基本面矛盾暂未突出，价格维持区间震荡。持仓、升贴水等指标显示市场无明显方向性变化。

其他金属

镍、不锈钢、锡、工业硅、多晶硅等品种均有专题分析，重点关注原料成本、供需平衡与市场累库情况。

热点评论

报告中提及美国财政部长提名人的政策方向将是减税、关税调整及维持美元储备地位，对市场可能产生间接影响。

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投资需谨慎，本报告摘要并不构成投资建议，投资决策请自负盈亏，并建议投资者结合自身风险承受能力作出判断。