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白糖产业周报摘要

2025/07/13

市场信息

• 国内现货： 南宁站台报价6110元/吨；昆明中间商报价5840-5970元/吨。
• 进口数据： 5月份进口糖浆、预混粉合计6.42万吨，同比减少15.07万吨；5月食糖进口35万吨，同比增加33万吨。

国际市场

• 巴西： 6月前三周出口糖336.18万吨，日均出口16.81万吨，同比增5%；中南部6月上旬产糖245万吨，同比降21.22%，制糖比51.54%，同比降1.8个百分点。
• 印度： 预估2025/26榨季糖产量为3500万吨。
• 政策调整： 巴西调整乙醇和生物柴油掺混比例，提高能源需求。

价格走势

• 郑糖震荡反弹，原糖亦出现反弹，短期在5800元/吨附近企稳。
• 价格支撑增强，上涨目标或指向5900-6000元/吨。

期货与基差

• SR2509波动收于5800元/吨，各期限价差显示价差有所扩大。
• 基差方面，南宁-SR01报431元/吨，昆明-SR01报276元/吨，二者基差仍有差距。

季节性与库存

• 巴西中南部糖产量及制糖比季节性波动较大。
• 中国进口销量及糖浆进口量呈现减少趋势。

分析与展望

• 布局需求：预计国内白糖需求阶段走弱，对郑糖市场构成支撑。
• 风险管理：关注进口糖配额动向及国内白糖库存变化。

原始报告核心信息已整理完成，无需补充。