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液化气日报总结（2025年12月19日）

核心内容概览

本日报主要涵盖国内与国际液化气市场的价格变动、持仓情况、利润分析及市场展望。整体来看，国内液化气市场保持稳定，外盘价格小幅波动，进口利润有所下降，但市场仍存在一定的支撑因素。

主要观点

1. 国内期货市场

• PG2602合约：今日收盘价为4099元/吨，较昨日下跌10元/吨，主力持仓增加5051手，仓单数量增加115手。
• 行情研判：PG外盘价格表现相对坚挺，国内现货价格持稳为主，02合约价格震荡偏强。供应端变化较小，炼厂开工率与上周变动微小；化工需求本期回暖，短期支撑价格，但燃烧需求仍无亮点，远月合约逢高空安全边际更高。

2. 国内现货市场

• 山东市场：民用气价格止跌回稳，主流成交价在4350-4410元/吨，醚后市场维稳，但终端需求尚未实质性改善，基本面支撑不足。
• 华北市场：民用气价格主稳盘整，需求偏淡叠加原油下跌利空，预计短线走势偏弱；醚后碳四价格稳定，周边供应紧缺存支撑。
• 华中市场：民用气基准价上涨10元/吨，价格涨跌互现，表现尚可。安庆石化库存压力缓解，价格回弹；武汉回吐部分涨幅，预计周末持稳。
• 华南市场：国产气与进口气价格均保持稳定，分别为4500元/吨与4610元/吨。市场整体大稳小动，下游采购氛围平平，仅按刚需采购。

关键信息

1. 价格数据

2. 利润与比价

• 进口利润 FEI：-280.6元/吨，较昨日下降8.8元/吨。
• PDH FEI：-955.0元/吨，较昨日下降64.6元/吨。
• FEI/BRENT比价：9.0，较昨日微涨0.02。
• FEI/MOPJ比价：-7.0，较昨日持平。

3. 市场展望

• 短期趋势：国内现货市场整体稳定，部分区域或有小幅上涨可能，但终端需求尚未明显改善。
• 远期展望：远月合约逢高空安全边际更高，市场仍需关注供需变化与政策动向。

市场动态

1. 原油天然气市场

• 美国总统特朗普：表示仍不排除与委内瑞拉开战的可能性，对市场情绪有一定影响。
• EIA天然气报告：美国天然气库存总量为35790亿立方英尺，较前一周减少1670亿立方英尺，同比减少610亿立方英尺，降幅1.7%；但较5年均值仍高320亿立方英尺，增幅0.9%。

研究员信息

• 研究员：赵若晨
• 期货从业证号：F03151390
• 投资咨询从业证号：Z0023496
• 联系方式：zhaoruochen_qh@chinastock.com.cn

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