20151214-华融证券-晨会纪要_12页_695kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容

本报告由华融证券市场研究部分析师崔喜君发布，发布日期为2015年12月14日。报告聚焦于A股市场及全球市场的表现，并分析了近期经济政策、金融市场动态及潜在影响。

主要观点

国内市场表现

• A股市场：上周五（12月11日）A股整体下跌，上证综指收跌0.61%，深证成指收跌0.39%，中小板指和创业板指分别下跌0.64%和0.9%。
• 成交量：市场成交量萎缩，两市全天成交金额为6313亿元人民币，较前一交易日大幅减少。
• 行业与概念板块：多数行业下跌，仅有有色金属、非银行金融、家电和国防军工逆势上涨。概念板块中，稀土永磁、智慧农业和卫星导航涨幅居前，而大数据、创投和在线旅游表现低迷。
• 股指期货：IF当月、下月、季后、半年合约均出现不同程度的下跌，但跌幅幅度较小，整体市场情绪偏弱。

驱动因素分析

• 政策因素：中央经济工作会议即将召开，可能涉及房地产政策调整，增强市场对政策的期待。
• 汇率波动：人民币在12月11日再次大跌，离岸人民币兑美元跌幅达0.5031%，在岸人民币跌幅为0.27%，逼近4年半低点。
• 资金面：有9只新股申购，资金冻结量预计超过2万亿元，打新“抽水效应”对市场形成压力。
• 市场预期：市场普遍等待美联储加息决议，加息预期对全球股市造成下行压力。

财经要闻

• 中国经济展望：习近平在中央经济工作会议上强调，2016年中国经济将保持中高速增长，年均增长底线为6.5%以上，以实现“十三五”规划目标。
• 户籍制度改革：李克强签署《居住证暂行条例》，自2016年1月1日起施行，旨在推进新型城镇化，保障公民合法权益。
• 房贷利息抵税：《人民日报》指出，房贷利息抵税虽能减轻家庭负担，但可能加剧财富分配的马太效应，需审慎细化政策。

海外市场综述

• 全球股市下跌：上周全球股市普遍收跌，市场等待美联储加息决议。
• 美股表现：道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数分别下跌3.3%、3.8%和4.1%，创9月底以来最大单日跌幅。
• 欧洲市场：欧洲股市走低，因担忧人民币贬值及油价下跌拖累全球经济，富时100指数、德国DAX指数和法国CAC指数周跌幅均超过3%。
• 亚太市场：日经225指数微涨0.97%，但周跌幅为1.40%；韩国、台湾、澳大利亚等股市均出现不同程度的下跌。

关键信息

• 政策信号：中央经济工作会议即将召开，可能涉及房地产调控政策，对市场产生影响。
• 汇率风险：人民币贬值压力加大，对出口和资本流动带来不确定性。
• 股市预期：全球股市受美联储加息预期影响，整体走弱。
• 居住证政策：居住证制度的实施将有助于推进城镇化，促进公共服务均等化，但需注意政策细化与公平性。
• 房贷利息抵税：虽有利好楼市，但需警惕其对收入分配和市场结构的潜在负面影响。

投资评级定义

免责声明

• 本报告由崔喜君分析师独立、客观地撰写，反映其研究观点。
• 报告内容仅供华融证券客户参考，不构成任何投资建议或决策依据。
• 报告中的信息和数据来源可靠，但公司不对其准确性和完整性做任何保证。
• 报告版权归华融证券所有，未经授权不得发布、复制或传播。