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尿素市场分析总结（2026年01月21日）

核心内容

2026年1月21日，尿素市场呈现震荡整理态势，价格波动较小，整体趋势偏中性。市场参与者关注供需变化及政策影响，短期回调幅度有限，中期仍偏强。

基本面跟踪

期货市场

基差与月差

• 山东地区基差：-25（环比-3）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-145（环比-3）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：-45（环比-3）
• 月差（UR05-UR09）：26（持平）

现货市场

• 尿素工厂价：

  • 河南心连心：1,750元/吨（持平）
  • 兖矿新疆：1,320元/吨（持平）
  • 山东瑞星：1,725元/吨（环比-20）
  • 山西丰喜：1,630元/吨（持平）
  • 河北东光：1,730元/吨（持平）
  • 江苏灵谷：1,800元/吨（持平）

• 贸易商价格：

  • 山东地区：1,750元/吨（持平）
  • 山西地区：1,630元/吨（环比-10）

供应端指标

• 开工率(%)：85.19（环比+0.47）
• 日产量(吨)：200,580（环比+1,100）

主要观点

1. 市场表现：尿素期货市场近期波动较小，主力合约（05合约）收盘价与结算价均小幅调整，成交量显著上升，持仓量略有下降，显示市场交投活跃但观望情绪仍存。
2. 价格走势：尿素现货价格整体维持稳定，部分企业价格略有下调，但整体出货速度加快，库存下降。
3. 库存变化：国内尿素企业库存较上周减少3.61万吨，环比下降3.53%，库存减少主要集中在安徽、河北、黑龙江等地区，而河南、山西等地区库存略有上升。
4. 需求端：农业需求预期较强，下游复合肥工业需求持续，局部农业需求开始增加，企业产销逐步平衡。
5. 趋势判断：尿素趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，短期回调但中期仍偏强。
6. 政策影响：尿素价格受到政策压力位影响，基本面压力位在1830元/吨附近，但下方有1700-1720元/吨的支撑位。

关键信息

• 短期回调：受大宗商品情绪转弱及期货价格触及政策压力位影响，尿素价格短期回调。
• 中期偏强：农业需求强预期支撑，预计中期价格仍偏强。
• 库存下降：企业库存减少，反映市场出货良好，部分企业已实现产销平衡。
• 区域差异：不同地区库存变化存在差异，需关注区域供需变化。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，关注政策及需求变化。

行业新闻

1. 库存变化：中国尿素企业总库存量为98.61万吨，较上周减少3.61万吨，显示市场去库趋势。
2. 需求支撑：农业需求预期较强，下游复合肥工业需求持续，支撑尿素价格。
3. 政策压力：期货价格触及政策压力位，短期回调但中期仍偏强。

风险与免责声明

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总结：尿素市场整体处于震荡整理状态，短期受政策压力影响回调，但农业需求预期支撑中期走势。库存小幅下降，显示市场出货良好，但区域差异明显。投资者应关注政策及需求变化，谨慎操作。