20250629-华龙期货-贵金属周报_伊以宣布停战_黄金本周下跌近100美元_市场预期美联储会更鸽派_9页_1016kb

贵金属周报总结

市场概况

本周贵金属市场受中东局势缓和和美联储政策影响显著下跌。黄金价格收报3286.1美元/盎司，下跌2.94%（约99.6美元），白银收报36.165美元/盎司，下跌0.5%。主要驱动因素是以色列宣布停火，中东紧张局势缓解，降低了避险需求，叠加美联储主席鲍威尔的鹰派言论，抑制金价上涨。

关键事件与影响

• 中东停战：以色列与伊朗停火，市场预期冲突结束，黄金需求减弱。美国对伊朗的军事行动仅短暂影响市场。
• 美联储政策：鲍威尔在国会听证会中强调需观察关税对通胀影响再决定降息，预计通胀上升，推迟降息。但市场预计美联储可能在2025年9月开始降息75个基点，利率期货显示降息预期增强。
• 其他事件：特朗普考虑更换鲍威尔；美国5月核心PCE物价指数上涨，支持通胀观点；消费者信心指数与通胀预期数据偏温和，但降息押注增加。

技术分析

• 黄金：自4月下旬涨势受阻，转为震荡。价格3120美元附近获支撑，下一个目标或至3500美元。ETF持仓小幅增加，但需长期投资支持牛市。
• 白银：本周小幅下跌，但上月下旬已突破高点，目标或看向40美元关口以上。

未来展望

下周市场焦点在关税谈判和全球央行会议：美国财长建议对盟国维持或调整关税；美联储鲍威尔等央行行长会议可能引发政策讨论；非农数据和鲍威尔职位相关言论风险较高。如果关税政策推动避险需求，可能刺激黄金上涨，但中东冲突变数仍存。

操作建议

投资者应关注降息预期增强带来的潜在金价突破机会，特别留意美国关税政策催化剂。建议利用ETF持仓增加做多黄金，但需警惕市场波动和战争不确定性，首选长期持有策略。总体市场预期趋向于更鸽派美联储政策。