> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊局势与中东冲突对金融市场的影响总结 ## 核心内容概述 2026年7月，美伊局势再度紧张，导致中东局势急转直下。与此同时，美国非农数据表现疲软，引发市场对美联储政策路径的重新评估。本报告分析了美伊冲突对贵金属、原油及全球市场的影响，并对美联储政策动向和市场预期进行了梳理。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、美伊冲突加剧，中东局势恶化 - **7月1日**：美伊局势再度升温，黄金价格反弹，白银则受冲击下跌。 - **7月2日**：美国非农数据远低于预期，就业市场疲软，美元承压，黄金和白银上涨。 - **7月7日**：美军对伊朗发动多轮空袭，伊朗以导弹和无人机进行反击，霍尔木兹海峡通航受阻。 - **7月12日**：美伊冲突进一步升级，美国对伊朗实施海上封锁，伊朗警告将作出“毁灭性回应”。 - **7月17日**：美国撤销对伊朗石油销售的许可，国际油价飙升，黄金承压。 - **7月21日**：美伊可能达成10天停火协议，黄金和白银反弹。 - **7月25日**：特朗普暂停对伊朗的空袭，为外交谈判留出空间。 - **7月29日**：美联储维持利率不变，但内部出现分歧，部分官员支持加息。 - **7月31日**：特朗普下令重启对伊朗的军事打击，美伊局势持续紧张。 ### 二、美联储政策与市场预期 - **7月29日**：美联储维持利率在3.5%-3.75%，符合市场预期。 - **7月29日**：美联储主席沃什重申不提供前瞻性指引，强调“避免预测”。 - **7月29日**：美联储内部出现分歧，三位地区联储主席反对维持利率不变，主张加息。 - **7月31日**：市场对9月加息25个基点的概率升至63.2%，对10月加息25个基点的概率为55.6%。 ### 三、非农数据与通胀预期 - **7月2日**：非农数据仅增加5.7万人，远低于预期的11.3万人，市场对美联储加息预期降温。 - **7月16日**：美国失业率降至4.2%，但劳动参与率下降，就业市场未实质性改善。 - **7月17日**：CPI数据同比上涨3.5%，环比下降0.4%，显示通胀缓和迹象。 - **7月23日**：美联储内部出现分歧，部分官员呼吁继续加息以控制通胀。 ### 四、贵金属与原油价格走势 - **黄金**：7月初反弹至4000美元上方，但7月25日后受美伊冲突影响回落。 - **白银**：7月2日下跌3.58%，受美伊冲突和美元走强影响。 - **原油**：美伊冲突导致国际油价飙升，布伦特和WTI原油期货价格一度上涨超5%。 ### 五、CFTC持仓与ETF动态 - **黄金**：CFTC非商业净持仓减少，SPDR黄金ETF持有量下降，显示市场对黄金的长期信心有所减弱。 - **白银**：CFTC非商业净多仓减少，但iShares白银ETF持仓小幅上升，反映部分投资者对白银的长期配置意愿。 --- ## 操作建议 - **黄金**：当前市场对美伊局势降温仍存希望，但短期波动较大，建议激进投资者轻仓试多，稳健投资者观望。 - **白银**：受黄金影响较大，波动性更高，建议关注美联储政策和地缘风险变化。 - **市场环境**：美伊冲突反复，投资者应多看少动，采用短线策略，实时盯盘，提前设置止损。 --- ## 技术分析 - **黄金**：7月COMEX黄金上涨0.27%，但近期承压走低，尚未出现明显见底信号。 - **白银**：7月COMEX白银下跌3.58%，短期走势与黄金强相关，波动性高于黄金。 --- ## 下周重要财经事件 - **7月31日**：美国7月非农就业报告将发布，可能对美联储政策路径产生重要影响。 - **其他数据**：包括ISM制造业和服务业PMI、ADP就业数据、初请失业金人数等，均可能加剧市场波动。 --- ## 风险提示 - 美伊冲突持续升级，可能引发全球能源供应紧张，推高油价，影响通胀预期。 - 美联储内部对政策路径存在分歧，利率政策可能在9月和10月出现调整。 - 市场情绪高度波动，投资者应保持谨慎，避免过度杠杆操作。 --- ## 联系方式 - **机构名称**：华龙期货投资咨询部 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2012】1087号 - **贵金属板块研究员**：徐艺倩 - **电话**：18909442516 - **邮箱**：xuyq2015@126.com - **报告日期**：2026年7月31日