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港股晨报：6月17日分析

市场概览

港股上周五（6月14日）整体下行趋势持续，恒生指数单日下跌170点，跌幅约0.9%，几乎收复周四的涨幅。全周恒指累计下跌425点，或2.3%，收报17941点。交投金额持续低迷，上周五报1162亿港元，虽高于周四，但仍未达20日均量1363亿港元。

行业表现分化：12个恒生综合行业指数中，工业、原材料和地产建筑业逆市上扬，涨幅0.2%-10%；而综合企业、资讯科技及电讯业则领跌，跌幅0.8%-1.1%。

个股风险提示：周大福股份有限公司因业绩不及预期且零售值下滑，股价跌逾8%；此前上涨的药明系股票亦出现回撤。

本周焦点：

1. 美国通胀降温持续，市场关注5月零售销售、6月制造业PMI数据及联储局官员讲话。
2. 古尔斯比委员表示需持续通胀缓解信号再考虑减息。
3. 美国独立日休市，预计美股周一、二交投清淡。

技术面：港股逼近超卖水平，若恒指触及17500点，受牛证街货影响可能获得支撑。

公司点评：京能清洁能源(0579HK)

核心观点：高股息叠加快速发展的清洁能源布局，公司2024年盈利预期强劲，估值偏低，具备投资价值。

公司业务

• 北京最大燃气发电商，燃气发电占2023年收入61%，利润占比36%。燃气装机量达4700MW，市场份额超过40%。
• 太阳能、风能、储能布局迅速，截至2023年底，可再生能源装机978MW，占总装机比例67.8%，其中风电占主导。

财务与分红

• 2023年股息率高达7.2%，行业领先。
• 上市12年累计分红超678亿元，分红比例连续三年提升至34%-377%。
• 经营现金流雄厚（22-23年分别达1127/943亿元），支撑高分红政策。

投资建议

目标：公司在手订单充足，叠加政策利好，2024年可再生能源装机增至12.5GW，股息率仍具吸引力。
估值：预测2024年净利润超30亿元，对应PE约52倍，股息率7.2%，具备安全边际。

风险：燃气上网电价下调、新能源消纳率波动等。