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市场与经济

• 集运指数受供需矛盾和欧元区疲软经济影响，可能阶段性顶部。
• 铁矿石供应减少支撑价格，但钢厂减产节奏缓慢。
• 国内经济数据边际向好，但需求端结构性疲软。
• 政策频出，市场信心略有改善，股指多头持仓。

金融板块

• 股指期货多头持仓，国债期货多头增持。
• 货币政策转向市场利率下行，对黄金价格形成支撑。
• 美联储暂停加息，实际利率下行推动金价。

商品期货

• 黑色板块：铁矿石阶段性支撑，煤焦偏强震荡，卷螺震荡偏弱。
• 能源板块：原油市场震荡为主，地缘风险和产量预期对油价影响显著。
• 农产品：油脂板块受天气预期和进口政策扰动，豆粕震荡偏强。
• 金属板块：铜、铝短期调整，碳酸锂和镍因供需变化出现分化。

数据与基差

• 国内商品基差数据中多数品种价格偏离均值，不同品种呈现不同程度走势分化。
• 各品种基差变化反映现货市场供需关系差异，对期货操作提供参考。

风险提示

• 高通胀环境下政策不确定性；
• 市场走势与政策导向仍存在显著矛盾。