欧洲央行-货币政策对消费者价格的传导：来自精细价格数据的证据（英）-2024-52页_2mb

本研究通过分析欧元区72种消费品价格的波动，揭示了货币政策如何差异化地传递到不同消费项目上。主要包括三个贡献：一是区分了货币政策敏感项目及其占HICPX篮子的33%，敏感项目主要集中在高收入群体和信贷依赖较强的商品，如汽车、珠宝、旅游服务等；二是通过理论检验，发现敏感项目支出与高收入群体相关，信贷消费占比高的商品对货币政策冲击反应更快；三是发现近年货币政策收紧周期下，敏感价格的传递速度和幅度显著增强，可能与通胀和全球政策联动能观察到这一现象。