20230725-万联证券-房地产行业跟踪报告_政治局会议跟踪点评_5页_576kb

行业跟踪报告：房地产

📌 行业核心观点

• 政治局会议调整房地产政策表述，有助于提升市场信心。
• 当前估值与基金持仓处于底部，基本面修复缓慢但有望受政策扶持企稳。
• 建议关注：
  • 财务稳健、销售表现好、土储充足的国央企
  • 优质民营房企

📊 投资要点

🔍 政策表述积极变化

• 会议未强调“房住不炒”，首次提出“房地产市场供求关系发生重大变化”
• 逐步优化调控政策以适应新形势，支持刚性和改善性住房需求
• 重视保障性住房、城中村改造、“平急两用”基础设施建设
• 低线城市政策宽松延续，关联性支持政策持续释放

🏗️ 城中村改造持续推动投资端

• 国务院审议通过城中村改造指导意见，超大城市集中攻坚
• 目前已公布超大特大城市共21个，覆盖全国房地产投资密集区域
• 项目政策支持与市场主体参与并行，对产业链形成提振效应

⚠️ 风险提示

• 消费者信心修复缓慢
• 政策放松力度不足，销售/价格修复不及预期
• 城中村改造进程磨延
• 头部房企风险未完全化解

投资评级：

• 行业评级：强于大市（6个月内预期相对沪深300涨幅超10%）
• 公司评级：买入/增持

数据来源：聚源、国家统计局、政经会议纪要
作者：潘云娇，万联证券研究所

本文仅为行业视角观点，实际决策请结合企业财报与最新政策动向。