20220605-国联证券-医药生物_新冠仍为市场热点_关注核酸检测_疫苗等领域_21页_959kb

医药生物行业分析总结

核心内容

2022年5月，医药生物行业整体上涨1.15%，表现弱于大盘。其中，医药商业上涨11.46%，化学制药上涨9.5%，中药上涨6.33%，生物制品上涨3.66%，医疗器械上涨0.23%，医疗服务下跌0.63%。市场波动主要受新冠特效药、疫情复苏及人民币贬值等因素影响，出口企业如海普瑞表现突出。

主要观点

• 新冠相关领域：新冠特效药产业链及概念股波动明显，线下药店和血制品表现较强。随着疫情逐步消退，建议关注核酸检测、医疗新基建、口服肿瘤靶向药、CXO等受益于疫情或受疫情影响较小的领域，以及疫苗、生命科学上游等刚需恢复的领域。
• 政策利好：国家药监局发布《2021年度药品审评报告》，审评通过47个创新药，整体按时限审结率提升至98.93%。中药审评审批制度改革初显成效，创新药IND和NDA受理及审结量均创近五年新高。
• 生物经济发展：国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，明确四大重点发展领域，推动生物经济成为高质量发展的新动力，预计到2025年生物经济总量将达22万亿元。
• 一级市场动态：5月国内外一级市场聚焦于基因测序、基因治疗、细胞疗法及生物药等领域，多玛医药、瑞石生物、原能细胞生物等国内企业获得融资。
• 二级市场动态：多家上市公司发布权益分派、研发进展等公告，如迈瑞医疗、万泰生物、贝达药业、人福医药、药明康德等，显示出行业持续发展的态势。

关键信息

5月行情回顾

• 医药生物行业整体上涨1.15%，弱于大盘。
• 医药商业涨幅最大，达11.46%；化学制药上涨9.5%；中药上涨6.33%；生物制品上涨3.66%；医疗器械上涨0.23%；医疗服务下跌0.63%。
• 新冠特效药产业链/概念股波动明显，新华制药、海正药业等公司涨幅居前，奥翔药业、拓新药业等跌幅明显。
• 人民币贬值背景下，出口型企业表现较好。

6月投资策略

1. 医疗新基建：重点推荐迈瑞医疗、华康医疗。
2. 疫苗：重点推荐万泰生物、智飞生物；建议关注康乐卫士、瑞科生物、沃森生物。
3. 核酸检测：建议关注圣湘生物、达安基因、华大基因、金域医学、明德生物、亚辉龙、之江生物。
4. 口服肿瘤靶向药：建议关注贝达药业、艾力斯、泽璟制药。
5. 生命科学上游：重点推荐诺唯赞；建议关注百普赛斯、义翘神州、菲鹏生物。
6. CXO：重点关注药明康德、皓元医药、药石科技、九洲药业；建议关注凯莱英、博腾股份等。

专题：药监局审评报告

• 2021年审评通过47个创新药，整体按时限审结率提升至98.93%。
• 化学药和中药在IND和NDA受理及审结量方面均有显著增长，中药增速达135%。
• 国药监局鼓励中药传承创新发展，中药审评审批制度改革成效初显。

《“十四五”生物经济发展规划》

• 重点发展领域包括生物技术赋能健康产业、生物育种技术赋能生物农业、生物制造技术赋能生物能源和环保、信息技术赋能生物信息产业。
• 目标到2025年，生物经济总量达22万亿元，核心产业超过7.5万亿元。

一级投融资热点

• 海外投融资聚焦基因测序平台和创新疗法，如Ultima Genomics、Kriya Therapeutics等。
• 国内投融资聚焦生物药、手术机器人等领域，如多玛医药、瑞石生物、原能细胞生物等。

二级医药公司动态

• 权益分派：迈瑞医疗、拱东医疗、华康医疗、皓元医药、诺唯赞等公司发布权益分派方案。
• 研发进展：贝达药业、人福医药、丽珠集团、智飞生物、复星医药、恒瑞医药、药明康德、华兰生物、东诚药业等公司有重要研发进展。
• 战略合作：博雅生物与高特佳集团签订战略合作框架协议，涉及单采血浆站投资建设、质量管控体系建设等。
• 拟上市公司动态：科源制药、怡和嘉业、高视医疗、美中嘉和、康为世纪、泓博医药、美好医疗等公司提交注册或递交招股书。

风险提示

• 新冠疫情反复风险
• 企业经营风险
• 贸易摩擦超预期
• 政策性风险

投资建议

• 维持“强于大市”评级

相关报告

1. 《关注新冠药、医疗服务和海外收入占比高企业：医药生物周报》2022.05.29
2. 《关注新冠药、检测试剂以及出口型企业医药生物：医药生物周报》2022.05.22
3. 《“生物经济发展规划”为生物产业提速：医药生物周报》2022.05.15

图表目录

• 图表1：2022年3月以来全国疫情趋势变化
• 图表2：SW医药生物子行业（三级）5月涨跌幅
• 图表3：广东联盟新冠试剂耗材接续带量采购中选结果表
• 图表4：各地核酸政策及人口数量
• 图表5：每月核酸检测人次空间
• 图表6：部分省市核酸测试价格
• 图表7：全国常态化核酸检测市场空间测算
• 图表8：2017-2021年CDE受理注册申请
• 图表9：2017-2021年CDE注册申请审结量
• 图表10：2017-2021年创新药IND受理量
• 图表11：2017-2021年创新药NDA受理量
• 图表12：2017-2021年创新药IND批准量
• 图表13：2017-2021年创新药NDA建议批准量
• 图表14：2017-2021年中药IND、创新中药IND批准量
• 图表15：2017-2021年中药NDA、创新中药NDA建议批准量
• 图表16：“十四五”生物经济发展规划细则
• 图表17：全球基因治疗CDMO市场规模及预测
• 图表18：中国基因治疗CRO/CDMO市场规模及预测
• 图表19：国内新冠疫苗在研进度
• 图表20：测序技术对比
• 图表21：国内测序仪注册证汇总
• 图表22：五月至今政策汇总
• 图表23：五月至今一级投融资事件
• 图表24：五月至今重要公司公告
• 图表25：五月至今拟上市公司动态
• 图表26：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况
• 图表27：SW医药各子行业月涨跌幅
• 图表28：SW医药生物行业个股月涨幅前十
• 图表29：SW医药生物行业个股月跌幅前十