20211030-中航证券-社会服务行业周报_线下消费难逃疫情扰动_线上文娱和电商维持高景气度_8页_653kb

社会服务行业周报总结

核心内容

本报告为中航证券研究所发布的社会服务行业周报，分析师裴伊凡对休闲服务行业在2021年10月25日至10月29日期间的市场表现、行业动态及投资主线进行了分析，并对行业未来的发展趋势提出了观点。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 休闲服务（申万）板块指数本周上涨0.17%，在申万一级行业中排名第10。
   • 与大盘指数相比，休闲服务板块表现略好，但部分子行业如餐饮、景点等出现下跌。

2. 疫情对行业的影响

   • 当前疫情呈现快速发展态势，防控形势严峻，秋冬季为疫情高发期。
   • 疫情短期内对餐饮、旅游、酒店等线下消费板块造成扰动，但从中长期看，将推动行业出清和业态升级，行业龙头具备更强抗风险能力。

3. 线上文娱与电商维持高景气度

   • 短视频、游戏、电商等线上文娱消费板块受疫情影响较小，仍保持增长态势。
   • 双十一预售火热，各大平台加大补贴力度，直播带货成为品牌营销的重要方式，头部电商代运营企业受益明显。

关键信息

一、市场行情回顾

• 休闲服务板块表现

  • 本周涨跌幅：+0.17%
  • 年初至今涨跌幅：-5.53%
  • 周成交额：187.88亿元
  • PE（TTM）：60.06
  • PB（LF）：6.91

• 主要指数表现

  • 上证综指：-0.98%
  • 深证成指：-0.29%
  • 沪深300：-1.03%
  • 创业板指：+2.00%

• 子行业涨跌幅

  • 酒店：+4.34%
  • 旅游综合：-0.25%
  • 其它休闲服务：-1.02%
  • 景点：-1.56%
  • 餐饮：-1.86%

二、个股表现

• 涨幅前五

  • 锦江酒店：+7.81%
  • 首旅酒店：+5.47%
  • 科锐国际：+4.64%
  • *ST海创：+3.87%
  • 锦江B股：+2.07%

• 跌幅前五

  • *ST腾邦：-8.73%
  • *ST米奥：-7.78%
  • 福成股份：-7.25%
  • *ST东海A：-6.98%
  • 华天酒店：-6.69%

三、投资主线

1. 电商

   • 关注【壹网壹创】、【值得买】、【星期六】、【天下秀】等企业，受益于短视频、直播等社交媒体驱动的营销生态。

2. 美妆

   • 建议关注【贝泰妮】、【珀莱雅】、【水羊股份】等，受益于颜值经济和新媒体营销的推动。

3. 医美

   • 建议重点关注【爱美客】、【华熙生物】、【奥园美谷】、【朗姿股份】等，看好其长期高景气度。

四、行业新闻动态

• 银发经济崛起

  • 2021年前三季度银发族网购销量同比增长4.8倍，线上老年健康服务类商品数量增长超10倍，成为消费市场的重要增长点。

• 疫情下旅游商家应对

  • “双11”预售为旅游企业注入资金，部分高星酒店和主题乐园套餐预定量大幅增长，成为中小商家“过冬”的重要手段。

• 本土主题公园发展

  • 中国旅游研究院院长戴斌指出，本土主题公园需打造商业化IP，学习国际经验，同时发挥本地化优势。

• 速冻食品赛道升温

  • 受“宅经济”影响，速冻食品市场需求激增，预计2025年市场规模将达3500亿元，年复合增长率10.5%。

• 网红咖啡品牌拓展线下

  • 时萃、三顿半、永璞等网红线上咖啡品牌开始布局线下门店，旨在提升品牌影响力和经营规模。

风险提示

• 全球疫情控制情况
• 国家政策调控
• 行业监管风险
• 经济下行压力

投资评级定义

• 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。

• 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相近。

• 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。

• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间。

• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

分析师简介

• 裴伊凡：中航证券社会服务行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，覆盖餐饮、旅游、医美、免税、互联网传媒等新消费领域。

分析师承诺

• 本报告内容反映分析师个人研究观点，与薪酬无直接关联。
• 投资者需自主决策，中航证券不承担任何投资损失责任。

免责声明

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