量化资产配置研究之二十四，金融工程：基于分层聚类与多维动态动量的资产配置策略-240717-广发证券-19页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于资产配置策略的优化，主要研究了基于分层聚类与多维动态动量的量化模型。研究发现：

• 基于时序动量的单资产择时策略可通过短期动量（如近1月收益）与长期动量（前12月至1月收益）结合，提升收益和收益风险比。
• 多资产聚类策略采用分层聚类降低风险与回撤，实验结果显示，聚类组数N=5表现最优，组合收益显著提升。
• 截面动量与时序动量组合策略在不同情景下均有良好表现，尤其在中介速度策略中，分层聚类和轮动配置有效提升组合收益。

核心风险包括：历史数据限制、模型不确定性及市场结构变化可能导致策略失效。

结论：所述策略支持更有效率的多资产配置，适用场景需充分验证模型假设与市场环境。