20240519-中邮证券-电力设备行业周报_电力设备行业报告美国启动东南亚双反调查_2024年新能源车下乡活动开启_17页_579kb

电力设备行业周报（2024年5月19日）摘要

行业表现

1. 市场回顾
   本周电力设备新能源板块（中信）下跌17%，年初至今上涨29%。
2. 主要影响因素
   • 光伏板块受美国对东南亚双反调查影响下跌。
   • 风电板块涨幅居前，大金重工、亨通光电表现突出。
   • 新能源车板块受政策推动回升，国轩高科等个股涨幅较大。

行业动态

1. 光伏

   • 美国启动东南亚双反调查，反倾销税率可能达70%-270%，影响东南亚组件出口。
   • 光伏产业链价格全面下跌，硅料、硅片、电池片等领域普遍亏损。
   • 解决方案包括在美国布局产能或调整贸易结构。

2. 风电

   • 爱尔兰公布37GW海上风电计划，2040年装机目标37GW，投资总额超1000亿欧元。
   • 海风制氢成为潜在发展方向，储能和出口潜力并存。

3. 新能源车

   • 2024年新能源车下乡活动启动，覆盖车型从99款车型中选出，政策支持县域充电设施和以旧换新。
   • 5月新能源车市场零售241万辆，同比增长31%，政策旨在释放消费需求。

关键公司评级

• 宁德时代、璞泰来、福莱特、万马股份、东方电缆维持增持或买入评级。
• 新能源车电池企业如宁德时代获增持评级。

风险提示

• 政策波动：各国新能源政策变化可能影响行业需求。
• 下游需求不及预期：经济、地缘政治等因素可能抑制需求。
• 技术变革延迟：新技术产业化可能不及预期。
• 材料价格波动：如锂、钴、碳酸锂等原材料价格波动风险。
• 行业竞争加剧：产能过剩可能导致企业利润压缩。

核心建议

• 关注政策推动下的增量市场，如海上风电、新能源车下乡。
• 关注区域产能布局，尤其是中美光伏产能转移。
• 长期看好储能、海风、新型电池等细分领域。

注：本报告仅作参考，投资者需谨慎评估风险。